达仁堂资产大变局，市场走向何方？

本文围绕达仁堂的财务状况展开，通过对其市盈率、市净率、市销率等估值指标，以及资产变化、存货变动、研发投入、流动比率等多项财务数据的分析，同时介绍了公司业务范围和股东格局的变化，旨在全面呈现达仁堂的经营现状和发展态势。

以3月28日的收盘价来计算，达仁堂当下的市盈率（TTM）大约为11.15倍，市净率（LF）约为3.17倍，市销率（TTM）约为3.4倍。这些估值指标能够在一定程度上反映公司在市场中的价值和地位。

资料显示，达仁堂的业务覆盖面极为广泛，涵盖了中药材、中成药、化学原料及制剂、营养保健品的研发制造，同时还涉及医药商业和药品零售等众多领域。如此多元化的业务布局，为公司的发展提供了更多的可能性和稳定性。

在资产重大变化方面，截至2024年末，达仁堂的应收票据及应收账款较上年末减少了59.14%，占公司总资产比重下降了13.31个百分点。这一变化可能意味着公司在应收账款管理方面取得了一定成效，资金回笼速度加快。同时，其他流动资产较上年末增加了1698.68%，占公司总资产比重上升了8.79个百分点；货币资金较上年末增加了38.55%，占公司总资产比重上升了6.57个百分点；长期股权投资较上年末增加了46.61%，占公司总资产比重上升了3.39个百分点。这些资产的变化反映了公司在资产配置和投资策略上的调整。

从存货变动情况来看，截至2024年末，公司存货账面价值为12.86亿元，占净资产的16.39%，较上年末减少了2.81亿元。其中，存货跌价准备为8743.61万元，计提比例为6.37%。存货的减少可能表示公司在库存管理上更加高效，或者市场销售情况良好，产品库存得以消化。

2024年全年，达仁堂的研发投入金额为1.92亿元，同比增长了3.78%；研发投入占营业收入比例为2.62%，相比上年同期上升了0.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为15.26%。研发投入的增加表明公司重视技术创新和产品研发，有望为公司的未来发展提供新的动力。

2024年，公司的流动比率为2.35，速动比率为1.89。这两个指标反映了公司的短期偿债能力，较高的流动比率和速动比率表明公司在短期内具有较强的偿债能力，财务状况相对稳定。

年报显示，在2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为MOOMOO FINANCIAL SINGAPORE PTE. LTD.，它取代了三季度末的北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)-源峰价值私募证券投资基金。在具体持股比例上，ABN AMRO CLEARING BANK N.V.持股有所上升，而PHILLIP SECURITIES PTE LTD、DBS NOMINEES PTE LTD、CITIBANK NOMS SPORE PTE LTD、RAFFLES NOMINEES(PTE) LIMITED、中证500交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。股东格局的变化可能会对公司的治理和发展产生一定的影响。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

本文通过对达仁堂多方面财务数据的分析，包括估值指标、资产变化、存货情况、研发投入、短期偿债能力以及股东格局等，较为全面地展现了公司在2024年的经营现状和发展态势。公司在资产配置、库存管理和研发投入等方面有积极表现，但股东格局的变化也可能带来一定的不确定性。投资者可根据这些信息综合评估达仁堂的投资价值。