凑凑火锅困境凸显，呷哺集团路在何方？

本文聚焦呷哺集团旗下火锅品牌的经营状况，详细介绍了凑凑火锅在深圳、广州等地的闭店情况，以及 2024 年呷哺集团整体财报的亏损数据。同时对比了凑凑和呷哺呷哺两个品牌的经营表现差异，并分析了凑凑亏损的原因，最后提及了集团 2025 年的开店策略。

近日，餐饮市场的动态引发了广泛关注。在深圳，知名火锅品牌凑凑火锅原本拥有 14 家门店，但如今来福士广场店和壹海城店已经悄然歇业关闭。

时间回溯到今年 2 月，凑凑位于广州的首家门店——天环店也正式告别了市场。实际上，凑凑火锅在去年就陷入了不断关店的困境，一整年下来亏损超过 3.5 亿元。

3 月 27 日，呷哺呷哺（0520.HK，下称“呷哺集团”）公布了 2024 年财报。这份财报犹如一面镜子，清晰地映照出集团过去一年的经营状况。财报显示，2024 年，呷哺集团实现收入 47.55 亿元，与上一年相比同比下跌了 19.65%，净亏损达到了 4.01 亿元，其中关店及减值带来的损失高达 2.62 亿元。这已经是呷哺集团连续四年录得亏损了。从 2021 年到 2023 年，呷哺集团分别录得净亏损为 2.93 亿元、3.53 亿元、1.99 亿元，算下来，四年时间累计亏损 11.83 亿元。截至 3 月 28 日收盘，其股价报 0.86 港元，市值为 9.34 亿港元。

呷哺集团旗下拥有两个知名火锅品牌，一个是平价火锅品牌呷哺呷哺，另一个是定位中高端的火锅品牌凑凑。然而，相比之下，凑凑明显承受着更大的压力。

2024 年，凑凑新开餐厅 13 家，但关闭餐厅的数量却多达 73 家，门店数净减少 60 家。截至 2024 年年底，凑凑门店数为 197 家。这不仅是凑凑餐厅数首次出现年度负增长，同时也是其闭店数最多的一年。回顾 2023 年，凑凑关闭 15 家餐厅，新开 48 家餐厅；2022 年，凑凑关闭 3 家餐厅，新开 44 家餐厅。

在呷哺集团 4.01 亿元的亏损中，来自凑凑餐厅的亏损就接近九成。2024 年，凑凑餐厅收入同比下跌了 26.55%，降至 19.48 亿元，经营亏损为 1.82 亿元，净亏损为 3.53 亿元。人均消费也从 142.3 元下滑至 123.5 元，翻台率从上一年同期的 2.0 次/天下降至 1.6 次/天，同店销售额下跌 32.0%。

自 2022 年起，凑凑就陷入了亏损的局面。不过在 2023 年，凑凑的营收曾止跌回升，而且亏损与 2022 年接近。2022 年 – 2023 年，凑凑分别实现收入 22.05 亿元、26.18 亿元，净亏损分别为 9309.2 万元、9837.8 万元，而 2024 年，其净亏损大幅上涨 260.20%。

实际上，在发布 2023 年财报时，呷哺集团就已经意识到凑凑的问题，承认凑凑还是卖贵了。集团指出，消费市场的改变对凑凑相对较高的客单价定位影响较大，即便推出了小份菜等措施，其客单价相对于市场内其他竞争对手而言仍然处于较高的水平。

过去两年，凑凑一直在努力降低客单价。从 2021 年到 2024 年，凑凑的人均消费水平分别为 140.6 元、150.9 元、142.3 元、123.5 元。然而，从经营表现来看，降价似乎并没有让消费者更青睐凑凑。

值得注意的是，选择降价的火锅品牌不止凑凑一个。海底捞、怂火锅也在不断降低客单价。去年海底捞的客单价从 99.1 元下降了 1.6 元，怂火锅的客单价从 113 元下降至 103 元。相较而言，降价后的凑凑依然比另外两个品牌要贵。

在如此严峻的局面下，2025 年，凑凑将采取谨慎的开店策略。在中国内地市场，其仅会选择优质商场开店，同时继续加快境外市场的布局，包括在中国香港、中国台湾继续开店。

相较之下，呷哺呷哺的情况要好一些，但收入和利润依旧呈现下滑态势，只是还不至于亏损。2024 年，呷哺呷哺收入同比下跌了 13.06%，降至 26.29 亿元，经营利润为 9005.3 万元，净利润为 1828.9 万元，其中净利润同比下跌了 83.96%。去年呷哺呷哺的人均消费水平从 62.2 元下跌至 54.8 元，翻台率从 2.6 次/天下跌至 2.5 次/天，同店销售额下跌 23.3%。

呷哺呷哺同样也出现了门店收缩的情况。去年其新开门店 65 家，关闭门店 138 家，截至 2024 年 12 月底，呷哺呷哺门店数为 760 家。不过，呷哺集团预计今年将新开呷哺呷哺餐厅不少于 95 家，并且将深耕北京、河北、上海、广州、深圳等区域。

除了凑凑和呷哺呷哺外，去年呷哺集团还关闭了 8 家定位于高端的烤肉品牌趁烧的门店。自去年 7 月起，趁烧品牌门店已经全部关闭。去年一年，呷哺集团累计闭店数为 219 家，截至 2024 年年底，呷哺集团合计拥有餐厅 957 家。

综上所述，2024 年呷哺集团旗下各品牌经营状况不佳，凑凑火锅亏损严重且闭店众多，主要原因在于客单价相对较高，即便降价也难以吸引消费者。呷哺呷哺虽未亏损，但收入和利润也有所下滑，且门店数量收缩。不过，集团对 2025 年有一定规划，凑凑将谨慎开拓内地优质商场并布局境外市场，呷哺呷哺计划新开一定数量门店并深耕重点区域。未来，呷哺集团能否扭转局面，仍有待市场的检验。本文总结