CEO信心低迷，美股市场情绪与定价矛盾待解，美国经济前景不明，市场悲观预期与实际操作背离

本文聚焦美国经济市场现状，通过美国CEO信心指数降至2008年金融危机以来最低水平这一现象，揭示企业高管对未来经济与政策环境的担忧。同时分析了市场中情绪与实际操作的巨大偏离，包括股票仓位配置和市场情绪的背离，以及看涨情绪低迷但市场定价无恐慌迹象等情况，还提及关税风暴前夕华尔街对美股的悲观预期。

根据最新调查数据显示，截至今年第一季度末，美国CEO信心指数令人担忧地降至4.99分（满分10分）。这一数值创下了自2008年金融危机以来的最低纪录。如此低迷的信心水平，意义非同小可。它不仅低于新冠疫情封锁期间企业高管们所表现出的信心程度，甚至也低于通胀高企进而引发加息周期时的信心指数。这清晰地凸显出美国企业高管们对于未来经济走向以及政策环境，正处于极度不确定且充满担忧的状态。

财经金融博客Zerohedge敏锐地察觉到当前市场存在的一个奇特现象。尽管从舆论层面来看，似乎每个人都在预计世界末日即将到来，大家都在抱怨特朗普的相关政策，仿佛市场即将面临巨大的危机。然而在实际的投资操作中，投资者们的表现却截然不同。实际情况是，投资者们似乎并没有积极地去转移自己的仓位配置。这种理论与实际的差异，直接导致了当前实际股票仓位配置（以红线部分显示）和市场情绪（以灰线部分体现）之间形成了巨大的偏离。

周三，高盛资深交易员Brian Garrett也表达了类似的观点。他指出，当下市场呈现出一种复杂的态势。无论是对股市的看涨情绪，还是消费者信心以及CEO情绪，都处于相当低迷的状态，已然进入了熊市的范畴。然而，与之形成鲜明对比的是，市场的实际定价却并没有显示出恐慌的迹象。以一年期对标标普500指数的SPX隐含波动率为例，它处于温和区间；一个90%行权价的看跌期权仅需支付3%的溢价。这些情况都充分显示出投资者并没有显著地去对冲市场大幅下跌的风险。

Garrett在总结自己的观察时说道：“在我长达18年的交易生涯中，很少见到市场的对话氛围如此悲观，但与此同时，VIX（恐慌指数）却低于25。而且根据我的个人观察，我也从没见过某件大家都认同会发生的事真的实现过。”

华尔街见闻网站还提到，在关税风暴即将来临的前夕，华尔街呈现出一致看空的态势。众多分析师预计美股抛售将会升级，市场的波动性将会堪比美国大选时期。美国银行分析师预计，标普500指数可能会跌破5500点；瑞银最近的一份报告则认为，如果白宫实施20%的关税，该股指可能会跌至5400点。就连华尔街三位最乐观的多头也已经承认，他们对今年该指数的预测过于乐观了。

本文围绕美国经济市场展开，先是指出美国CEO信心指数降至多年来最低，反映企业高管对未来经济和政策的担忧。接着分析市场中情绪与实际操作的背离，包括股票仓位配置和市场情绪的差异，以及看涨情绪低迷但市场定价无恐慌迹象。最后提及关税风暴前夕华尔街对美股的悲观预期，整体展现出美国经济市场现状的复杂性和不确定性。