基金直销优惠来袭，行业降本增效进行时，基金公司直销渠道优惠不断，部分缩减运维成本

本文聚焦于公募基金行业近期在直销渠道的动态，包括招商基金等公司推出的直销优惠活动，以及国寿安保基金等公司缩减运维成本的举措，还分析了直销渠道的现状和未来发展趋势。

在当前的基金市场中，各基金公司在销售策略上不断调整。3月26日，招商基金发布了一则重要公告。公告显示，公司针对旗下部分基金开展了专门针对直销客户的优惠方案，其中认购费率能够享受“1折”的大幅优惠。与此同时，上海东证资管、中信保诚基金等基金公司也在近期陆续开展了类似的优惠活动，纷纷针对直销渠道让利投资者，以此来吸引更多的客户。

记者在深入观察后发现，基金公司在持续推进直销渠道优惠让利的进程中，也在积极探索降本增效的方法。部分基金公司已经开始对直销资源进行整合，其中就有关停App（手机应用软件）运营维护服务的情况。例如国寿安保基金，在近期发布公告称将从3月31日起终止移动客户端“国寿安保基金”App的运营及维护服务，不过投资者仍可以通过公司网站和微信公众号查看和办理相关业务。

尽管代销渠道在基金公司新品发行及持续营销方面有一定的带动作用，但基金公司也被动受到来自渠道端的不小压力。所以，优化直销渠道成为了基金公司销售端的重要突破口。

今年以来，公募基金的发行情况出现了一些积极的变化。虽然整体增量有限，但实际的募集效果与去年同期相比有了明显的提升。在这个过程中，销售端发挥了重要的助力作用。除了传统的代销渠道外，基金公司越来越重视直销渠道的布局。

3月26日，招商基金的另一则公告引起了市场的关注。公告指出，养老金客户通过直销柜台认购旗下招商稳健策略优选3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）A将获得费率优惠。值得注意的是，该产品不仅是直销渠道购买的产品，而且还是一只即将发行的新品。

有业内人士向记者透露，对于普通投资者来说，直销渠道的优势可能并不明显，但对于一些机构客户而言，直销渠道却有着独特的吸引力。前述产品就是针对机构客户的直销柜台让利方案。

从年内不少新品的发布情况来看，以往全渠道首发或依赖强势渠道代销的情形大幅减少。北京一位公募界人士坦言，“机构认购量大，而中小投资者的认购意愿在当前仍有待提高。”面对越来越多的指数化产品，主动权益类基金的销售面临较大困难，尤其是来自渠道端的压力不容小觑。“特别是针对一些有公募牌照的渠道，力推自家产品是首要任务，外部产品的行销多少会分散他们的精力，导致人力资源跟不上。”

当然，直销渠道的优惠政策也在向行业标准看齐。虽然直销渠道的覆盖面不及传统渠道广泛，但在政策上两者较为相似，普遍对实施优惠的产品给予认购费率“1折”的优惠方案。记者注意到，最近，包括上海东证资管、中信保诚基金等在内的多家基金公司对旗下部分基金实施了直销认购或申购“1折”的优惠方案。不过，也有一些公司优惠力度稍小，如睿远基金对旗下全部产品在规定时间内实施直销申购“4折”费率优惠。

值得关注的是，一些让利幅度较小的基金往往是明星产品，或者是由明星基金经理管理的基金。这也是不少渠道端看重的因素。前述受访者表示，有些产品难卖，关键还是产品的号召力不强，渠道不愿意推广，只能依靠自家渠道尽力销售。

就销售端的功能定位而言，各类型渠道本质上并无太大区别，关键在于受众数量、推广机制以及让利幅度等方面。而成本控制是实现增效的关键环节。记者发现，部分基金公司陆续对直销资源进行整合，同时也在缩减运维成本。

终止公司App运维就是其中一个典型例子。此前，已有财通证券资管、光大保德信基金等公募机构终止了公司旗下App的运维。还有的公司甚至直接暂停了公司官网的直销平台运营及维护，如华润元大基金。

不过，对于投资者来说，这些平台或工具所扮演的角色其实并非至关重要。3月26日，有业内人士表示，基金公司自己的App开发是伴随着10多年前的“互联网+”潮流一起诞生的，但平台流量一直不佳。除了日常的技术性维护外，还需要投入动辄几十万甚至上百万元的资金，投入产出比非常低。

“业内很多公司都没有专门负责App运维的团队，许多都是由IT（信息技术）或电商部门的人员兼顾，这也会造成人力资源的不足。对于缩减甚至停掉App运维，其实也是降本增效的方式之一。”前述受访者还指出，中小型基金公司在运维方面更需要精打细算，特别是当产品结构中有许多是针对机构客户时，这与App面向C端（面向消费者）的初衷不符，因此停掉运维也是客观需要。

当然，对于直销端的资源整合，还需要兼顾品牌影响力的打造。有分析指出，基金公司直销在获客方面的难度较大，不过随着基金投顾业务的发展，“直销+投顾”的模式仍具有很大的发展潜力，未来有望探索出更多的获客及服务模式。

本文围绕公募基金直销渠道展开，介绍了招商基金等公司的直销优惠活动，以及国寿安保基金等缩减运维成本的做法。分析了直销渠道现状，指出其对机构客户有优势，且优惠政策向行业看齐，但面临获客难等问题。同时提到通过整合资源、缩减运维成本来降本增效，未来“直销+投顾”模式值得期待。