3月26日A股市场：三大股指走势低迷，消费行业或藏博弈机会

本文详细报道了3月26日A股市场的行情走势，包括三大股指的表现、各板块的涨跌情况，还汇总了平安证券、中原证券、东莞证券等机构对市场的分析及投资建议。

3月26日，A股市场三大股指集体低开。在盘初经历了一波冲高行情后，沪深两市在早盘维持高位震荡态势。午后，两市继续保持窄幅震荡的节奏，然而到了尾盘，股指开始走低，最终三大股指均以小幅低收的态势结束了当天的交易。

从盘面的具体表现来看，银行、电力等板块跌幅较为靠前，深海科技、锂电池概念股也出现了回调的情况。与之形成鲜明对比的是，机器人、光伏题材则有明显的反弹表现，养殖、化纤、地产行业的涨幅居前。

截至收盘，上证综指下跌了0.04%，报收于3368.7点；科创50指数下跌0.26%，报1029.05点；深证成指下跌0.05%，报10643.82点；创业板指下跌0.26%，报2139.9点。

据Wind统计数据显示，两市及北交所共有3544只股票上涨，1667只股票下跌，还有185只股票平盘。

沪深两市的成交总额为11543亿元，相较于前一交易日的12582亿元减少了1039亿元。其中，沪市成交4852亿元，比上一交易日的5164亿元减少了312亿元，深市成交6691亿元。

在涨跌幅方面，两市及北交所共有103只股票涨幅在9%以上，同时有10只股票跌幅在9%以上。

分板块来看，汽车股在午后呈现走高的态势，而银行股的跌势则十分明显。

汽车板块午后表现强劲，万通智控（300643）、美力科技（300611）、联明股份（603006）、东风科技（600081）、南方精工（002553）、光洋股份（002708）、隆基机械（002363）等多只股票涨停或涨超10%。

农林牧渔板块涨幅居前，晓鸣股份（300967）、回盛生物（300871）、湘佳股份（002982）、福成股份（600965）等股票涨停或涨超10%，博闻科技（600883）、民和股份（002234）等股票涨超6%。

房地产板块全天维持强势震荡的格局，荣盛发展（002146）、京基智农（000048）等股票涨停，南国置业（002305）、中天服务（002188）、深振业A（000006）、海泰发展（600082）等股票涨超3%。

银行股则大幅下挫，招商银行（600036）跌超5%，齐鲁银行（601665）、兴业银行（601166）、青岛银行（002948）、浦发银行（600000）等股票跌超1%。

钢铁股跌幅靠前，西宁特钢（600117）、八一钢铁（600581）等股票跌超3%，翔楼新材（301160）、武进不锈（603878）、新钢股份（600782）、久立特材（002318）、中南股份（000717）等股票跌超1%。

公用事业板块表现不佳，新疆浩源（002700）、明星电力（600101）等股票跌超5%，新天绿能（600956）、立新能源（001258）、大唐发电（601991）等股票跌超3%。

对于市场走势，多家证券机构给出了分析和投资建议。

平安证券指出，从历史经验来看，从长期视角分析，传统消费行情的启动通常是由于大规模经济刺激政策的出台，或者地产周期回升从而提振了需求预期，另外科技创新与消费升级也能为行业打开成长空间。从短期视角来看，消费板块在估值处于底部时，可能会伴随着市场情绪的改善而出现短期博弈性机会，这种机会通常持续1 – 3个月左右，而行情能否持续则取决于行业基本面拐点是否得到确认。对比当下市场情况，促消费政策在不断加码，尤其在家电、消费电子等方向。目前部分消费行业的估值处于历史中枢以下水平。对于A股市场而言，考虑到风险偏好的提升是年内行情的重要支撑因素，除了科技主线行情外，投资者也可以关注那些估值位置相对较低、且预期可能边际改善的部分消费行业的结构性博弈机会。其中，从政策线索方面可以重点关注本轮补贴力度相对较大的家电行业；从产业变革线索来看，可以关注受益于AI消费催化的消费电子行业、AI端侧利好的电动智能汽车。相比之下，白酒行业未来两年的盈利预期目前仍在下调，不过其经历了近4年的调整后，PE估值已处于历史20%以下分位，在市场情绪面较好时也可能会出现阶段性博弈机会。

中原证券表示，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.32倍、37.58倍，处于近三年中位数平均水平，这一情况适合进行中长期布局。全国两会后政策预期得到强化，消费刺激与人工智能主线可能成为市场重点。货币政策转向“适度宽松”，科技创新再贷款额度提升20%，硬科技赛道将明显受益。3月下旬至4月初是年报及一季报的密集披露期，投资者需要警惕高估值板块的业绩风险，同时关注周期股补库存驱动的修复机会。外资短期避险情绪有所升温，但从中长期来看，对A股估值修复和结构性机会仍保持乐观态度。短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，而科技成长板块因处于估值高位而承压，市场进入风格再平衡阶段。随着国内宏观调控、促增长政策的持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。短线建议关注电力、光伏设备、化工原料以及煤炭等行业的投资机会。

东莞证券认为，自沪指成功上攻突破3400点之后，大盘迎来了阶段性整理行情，市场交投热情较之前有所降温，但整体表现仍具有一定的韧性。在海外方面，需要关注4月初外部风险的落地情况，随着美国优先贸易政策备忘录调查结果的公布以及“对等关税”的加征方式和范围逐渐明朗，市场对此已有充分预期，其影响可能有限。在国内方面，1 – 2月国内经济实现了平稳开局，但价格水平偏低、房地产投资需求继续负增长等问题依然较为突出，全国两会部署的各项政策预计将加速落地。考虑到市场即将进入上市公司财报窗口期，投资者要谨防业绩不及预期从而导致价格的快速波动，短期市场可能仍以区间震荡为主。建议投资者关注金融、红利、消费以及科技等板块的均衡配置。

本文全面呈现了3月26日A股市场的行情，三大股指低开低收，各板块表现分化。同时，综合了平安证券、中原证券、东莞证券等机构的观点，为投资者提供了市场分析和投资方向参考，投资者需结合市场动态和自身情况谨慎决策。