上海清算所组织交流会，助力银行间衍生品市场高质量发展，上海清算所交流会：理财子公司热议银行间衍生品风险管理

2025年3月21日上海清算所组织召开理财子公司银行间衍生品专场业务交流会，各方代表围绕相关业务展开交流，介绍产品、分享经验，探讨如何利用衍生品进行风险管理，还提及市场现状及上海清算所下一步发展计划。

在2025年3月21日这一天，上海清算所精心组织召开了一场理财子公司银行间衍生品专场业务交流会。此次交流会规格颇高、参与范围广泛，人民银行金融市场司以及人民银行上海总部、北京市分行、天津市分行、江苏省分行、浙江省分行、安徽省分行、山东省分行、湖南省分行等人民银行分支机构纷纷派出代表出席。同时，来自三十余家银行理财子公司的代表也齐聚一堂，共同就理财子公司开展银行间衍生品业务这一重要议题展开了深入的交流与探讨。

在会议进程中，多个重要机构和市场活跃主体纷纷登场发言。中国外汇交易中心、上海清算所、银行间市场交易商协会分别围绕银行间利率衍生品、中央对手清算和信用衍生品与风险管理等核心内容进行了全面而详细的介绍。浦发银行和国泰君安证券作为市场活跃机构代表，分别向与会人员分享了利率衍生品和信用衍生品的交易策略以及具体的应用场景。兴银理财和北银理财则结合自身实际，就理财子公司开展银行间衍生品业务的实践经验进行了分享。在他们分享结束后，与会的理财子公司代表们围绕如何充分利用衍生品来管理估值波动、对冲利率和信用风险等关键问题，展开了热烈且深入的交流讨论。

随着我国利率市场化进程的持续深入推进，银行间债券市场呈现出蓬勃发展的态势，规模不断攀升。据数据显示，在2024年末，银行理财资产管理总规模已经达到了26.8万亿元。在这样的大背景下，理财子公司对于使用利率衍生品来管理融资成本、增厚投资回报、熨平利率风险的需求变得日益迫切。利率风险管理工具在金融机构管理利率风险以及服务实体经济的过程中，发挥着越来越重要的作用。截至目前，上海清算所联合中国外汇交易中心、银行间市场交易商协会已经陆续推出了人民币利率互换、标准利率互换、标准债券远期、信用违约互换等一系列衍生产品。这些衍生产品的挂钩标的十分丰富，既涵盖了FR007、SHIBOR、LPR、PrimeNCD、政策性金融债的利率衍生品，也包括了以多行业、区域为标的的信用衍生品。其产品设计紧密结合银行间市场的特色，能够切实有效地满足资管机构等市场主体多样化的风险管理需求。

展望未来，上海清算所明确了下一步的工作方向。在人民银行的指导下，上海清算所将联合中国外汇交易中心、银行间市场交易商协会，与市场各方携手共进。他们将不断优化银行间衍生品市场机制，进一步丰富产品供给，对系统功能进行优化升级，积极推动包括理财子公司在内的更多类型市场机构参与到银行间衍生品市场中来，以提升市场交易活跃度，为银行间衍生品市场的高质量发展贡献力量。

本文介绍了2025年3月21日上海清算所召开的理财子公司银行间衍生品专场业务交流会的情况，各方代表交流了业务经验和交易策略。同时阐述了随着利率市场化推进，理财子公司对利率衍生品需求迫切，上海清算所等已推出多种衍生产品。未来，上海清算所将联合相关机构优化市场机制，推动更多机构参与，助力市场高质量发展。