5. 聚焦2025首季：A股与港股IPO市场回顾及展望

德勤中国发布的《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》报告展开，介绍了一季度A股和港股市场的表现，包括新股上市情况、市场趋势等，还提及监管措施及政策对市场的影响。

近期，德勤中国发布了《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》（以下简称“《报告》”）。这份报告为我们呈现了一季度A股和港股市场的详细情况。

从A股市场来看，其节奏延续了上年的趋势。内地新股市场持续保持着稳定发展的良好势态。在第一季度，A股市场共有27只新股成功上市，融资总额达到163亿元。其中，创业板表现尤为突出，以12只新股的数目和72亿元的融资额在众多市场中拔得头筹。具体到各个交易所，深交所共有15只新股上市，融资88亿元；上交所则有9只新股上市，融资62亿元；北京证券交易所也有3只新股上市，融资14亿元。

德勤中国资本市场服务部华北区上市业务合伙人周宏宇分析指出，内地继续推行2024年出台的监管措施，这为今年新股发行的方向和速度奠定了基调。与此同时，国家对科技及创新行业给予了高度的支持和重视，这有望为相关企业在资本市场筹集更多资金创造有利的机会。

再看港股市场，其流动性、成交及估值方面均有所改善。并且，在来自内地公司的中大型新股项目的支持下，香港市场继续呈现反弹态势。《报告》显示，港交所在一季度全球IPO市场中位列第四位，仅次于纳斯达克、纽约证券交易所和东京证券交易所。预计今年香港新股市场的活跃度将会进一步提升。

值得注意的是，在一季度A股和港股的市场中，呈现出了同一显著趋势，那就是制造业新股的占比较之去年同期有了明显的提升。

在政策方面，3月11日，中国证监会党委召开扩大会议时明确提到，要在支持科技创新和新质生产力发展上持续加大力度。具体措施包括增强制度的包容性和适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用，并尽快推出具有示范意义的典型案例，以此更好地促进科技创新和产业创新的融合发展。

本文基于德勤报告，展现了2025年一季度A股和港股市场的发展态势。A股市场稳定，各交易所均有新股上市，创业板表现出色；港股市场有所反弹，活跃度有望提升。同时，制造业新股占比提升成为市场亮点，而政策层面也在持续发力支持科技创新和产业发展。