4. 2024 锦江酒店业绩报告：挑战与机遇并存

上海锦江国际酒店股份有限公司 2024 年年报展开，详细阐述了该公司在营收、利润、各业务板块表现、境内外业务运营情况、酒店开业与签约情况等方面的数据，并介绍了公司未来的发展方向和业绩预期。

图为锦江酒店，源自视觉中国的资料图。

在 4 月 1 日，上海锦江国际酒店股份有限公司（以下简称“锦江酒店”，股票代码 600754.SH）正式披露了 2024 年年报。这份年报全面展示了锦江酒店过去一年的经营状况，其中既有挑战带来的业绩下滑，也有部分业务展现出的增长潜力。

从财务数据来看，2024 年锦江酒店整体营业收入约为 140.63 亿元人民币，与上一年相比减少了 4%。归母净利润约为 9.11 亿元，同比减少 9.06%；归母扣非净利润约为 5.39 亿元，同比大幅减少 30.32%。这一系列数据的下滑，反映出公司在过去一年面临着不小的经营压力。

进一步分析收入构成，全服务型酒店营运及管理业务在 2024 年表现较为亮眼，营收约 2.38 亿元，同比增长高达 49.57%。其中，全服务型酒店合并营业收入中的管理费收入约 1.77 亿元，同比增长 68.14%。然而，有限服务型酒店营运及管理业务营收约 135.83 亿元，同比减少 4.62%。其中，有限服务型酒店合并营业收入中的前期加盟服务收入约 5.42 亿元，同比减少 18.89%；不过持续加盟及劳务派遣服务收入约 47.97 亿元，同比增长 2.46%。食品及餐饮业务营收约 2.42 亿元，同比减少 3.15%，公司指出这主要是因为本期无锡肯德基、苏州肯德基与杭州肯德基期末公允价值变动损益比上年同期减少等因素所致。

分地区来看，2024 年锦江酒店来自中国大陆境内的营业收入约 96.65 亿元，同比减少 5.34%；来自中国大陆境外的营业收入约 42.56 亿元，同比减少 0.9%。在境内业务中，全服务型酒店业务实现合并营业收入约 2.38 亿元，同比增长 49.57%，同时实现归母净利润 3037 万元，同比增长 163.1%。有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入约 93.26 亿元，同比减少 6.22%，但归母净利润约 12.04 亿元，同比增长 3.33%。

从住宿行业指标来看，2024 年全服务型酒店 ADR（日均房价）为 490.51 元，同比减少 7.41%；平均出租率为 51.56%，同比减少 1.96 个百分点；RevPAR（可出租客房收入）为 252.91 元，同比减少 10.8%。有限服务型酒店 ADR 为 240.67 元，同比减少 4.44%；平均出租率为 65.43%，同比减少 0.93 个百分点；RevPAR 为 157.47 元，同比减少 5.78%。不过，2024 年锦江酒店境内有限服务型酒店第一至第四季度的整体平均 RevPAR 分别为 2019 年同期的 101.02%、101.44%、103.15%、95.21%；全年 RevPAR 为 2019 年度的 100.13%。

在中国大陆境外业务运营方面，锦江酒店旗下的卢浮集团积极采取措施推进复苏计划。在财务资金方面，通过优化债务结构、进行债务重组，有效降低了流动性风险及财务费用。在经营方面，继续深化数字化转型，不断拓展酒店布局，大力推动人才培养，优化运营模式，以提升盈利能力。然而，2024 年公司于境外有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入约 5.56 亿欧元，同比减少 1.8%；实现归母净亏损约 5689 万欧元，同比增亏 339 万欧元。不过，报告期内旗下境外有限服务型酒店第一至第四季度的整体平均 RevPAR 分别为 2019 年同期的 109.57%、110.20%、118.00%、110.18%；全年 RevPAR 为 2019 年度的 112.27%，较 2023 年度增长 0.35%。

在酒店开业与签约情况上，2024 年度锦江酒店新增开业酒店 1515 家，开业退出酒店 519 家，开业转筹建酒店 28 家，净增开业酒店 968 家。其中全服务型酒店新开业 29 家，开业退出酒店 4 家，开业转筹建酒店 1 家，净增开业酒店 24 家；有限服务型酒店新开业 1486 家，开业退出酒店 515 家，开业转筹建酒店 27 家，净增开业酒店 944 家。有限服务型酒店中直营酒店减少 75 家，加盟酒店增加 1019 家。截至报告期末，锦江酒店旗下已经开业的酒店合计达到 13416 家，已经开业的酒店客房总数达到 129.0988 万间；已经签约的酒店规模合计达到 17391 家，已经签约的酒店客房规模合计达到 164.2506 万间。

对于未来的发展，锦江酒店有着清晰的规划。公司将以“全服务型酒店”和“有限服务型酒店”为重点发展方向，秉持“基因不变、后台整合、优势互补、共同发展”的方针，保持和强化优势品牌。进一步提升在“管理、品牌、网络、人才”等方面的核心竞争力，深耕国内市场，同时进行全球布局、开展跨国经营，以实现公司价值的最大化。并且，锦江酒店预计在 2025 年度实现营业收入 143 亿元 – 150 亿元，比上年度增长 2% – 7%，其中来自中国大陆境内的营业收入预计同比增长 5% – 10%。全年计划新增开业酒店 1300 家，新增签约酒店 2000 家。

截至 4 月 1 日 A 股收盘，锦江酒店报 26.98 元/股，较上一交易日上涨 1.05%。

本文详细解读了锦江酒店 2024 年年报，虽然整体营收和利润有所下滑，但部分业务呈现增长态势，境内外业务各有特点。公司在 2024 年酒店开业和签约情况良好，未来有明确的发展方向和业绩预期，有望在挑战中寻找机遇，实现更好的发展。