一季度公募基金：主动权益表现佳，分红金额创新高

本文聚焦2025年一季度金融市场，介绍了主动权益类基金的业绩情况，包括超七成产品收正、多只绩优产品踩中人形机器人热点，还提到了一季度公募基金分红超670亿元的现象，并分析了背后原因。

随着一季度的结束，主动权益类基金业绩榜单新鲜出炉。截至3月31日，全市场8051只主动权益类基金（份额分开计算）中，超过七成的产品收益率实现了正增长。其中，鹏华碳中和主题混合A表现尤为突出，以60.26%的收益率荣登榜首。在一季度，共有6只产品的收益率超过了50%。

超七成主动权益类基金收正

根据Wind数据，截至3月31日，全市场8051只主动权益类基金里，超七成产品获得了正收益。在二级分类中，普通股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金一季度的平均收益率分别为4.64%、4.57%、2.52%。

从具体产品来看，今年一季度，有6只基金收益率超过50%，38只基金收益率超过30%。鹏华碳中和主题混合A/C分别以60.26%、60.03%的收益率占据第一、第二名。平安先进制造主题股票发起式A/ C、永赢先进制造智选混合发起式A/C收益率均涨超50%，相关数据依次为53.65%、53.43%、52.32%、52.16%，排在第三至第六名。

此外，位列榜单前十名的还有前海开源嘉鑫混合A/C、中航趋势领航混合发起式A/C，一季度收益率分别为48.84%、48.78%、45.64%、45.43%。

不过，在多只产品取得亮眼业绩的同时，也有11只主动权益类基金跌幅超过20%。其中，财通成长优选混合C跌幅达24.58%，暂时处于垫底位置。至此，一季度主动权益类基金收益率首尾相差84.84个百分点。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，一季度超七成主动权益类基金实现正收益，整体表现良好。特别是布局了人形机器人、AI的基金表现亮眼，占据了前十名中的大部分席位，这表明绩优基金布局相关行业的特征十分明显。

绩优产品多踩中人形机器人概念股

正如杨德龙所说，聚焦一季度的绩优产品，多只基金提前抓住了人形机器人这一热点。一季度夺冠的鹏华碳中和主题混合A在2024年四季度末的前十大重仓股包括北特科技、禾川科技、五洲新春、步科股份、双林股份、肇民科技等。其中，北特科技、双林股份、肇民科技等多只个股都属于人形机器人概念。

以后复权统计，截至4月2日，上述相关个股自2025年年初以来涨幅显著。其中，双林股份涨幅高达138.06%，同期，肇民科技、兆威机电、步科股份、五洲新春等也均收获超过50%的涨幅。

从相关产品2024年年报披露的隐形重仓股来看，下半年，鹏华碳中和主题混合A第11至20名持仓中加入了震裕科技、金沃股份、汉威科技和华依科技，所属行业分别为电池、机械设备等。值得注意的是，隐形重仓股中的多数也含有人形机器人概念。

鹏华碳中和主题混合基金经理闫思倩在年报中表示，新能源相关制造业涉及多个成长方向，如新能源汽车企业，新的技术和业务升级包括智能驾驶、人形机器人、AI能源相关等。预计2025年碳中和仍是全球发展趋势，能效提升、智能升级、制造业升级、低碳环保等，是基金关注的重点。整体大盘机会较好，宏观经济基本面需要更多的经济政策支持，科技成长仍是长期景气赛道，2025年将继续寻找新能源、电动车、碳中和相关产业链的投资机会。

此外，一季度收益率超50%的平安先进制造主题股票发起式A/C、永赢先进制造智选混合发起式A/C的前十大重仓股及最新披露的隐形重仓股中也均关注了人形机器人。

永赢先进制造智选混合发起式“舵手”张璐表示，2025年将是人形机器人产业化的破晓之年，关键词是定型与量产。不过，张璐也提醒，人形机器人作为一个高成长性板块，难免会伴随较大的市场波动。面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的赛道，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再作出投资决策，同时，适当分散投资。

从上述提及的一季度收益率暂居末位的财通成长优选混合基金持仓情况看，2024年年报中，其前十大重仓股及隐形重仓股出现较大“换血”。基金经理金梓才表示，2024年全年重仓海外算力板块，前半段较为看好出海板块的投资机会，四季度增配了不少消费品种。

在杨德龙看来，人形机器人是“AI +消费”最好的落地场景，未来发展空间较大，建议投资者可以在调整期积极布局相关股票或者主题投资基金，抓住产业中长期发展机会。预计2025年将会迎来结构性牛市的行情，科技股上涨之后也会带来较强的赚钱效应。

一季度公募分红超670亿元

随着市场回暖，公募分红金额同比大幅增长。公开数据显示，截至一季度末，公募分红总额超过670亿元，同比增长近五成。其中，有7只基金的分红金额超过10亿元，而去年同期仅有1只。

具体来看，一季度已有7只基金（份额分开计算）分红金额超10亿元。华夏沪深300ETF的分红金额高达26.83亿元，位居分红榜首位。嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF则分别以24.61亿元、15.92亿元的分红金额紧随其后。此外，中银丰和定开债、华泰柏瑞红利ETF、华夏鼎丰债券、中银睿享定开债在一季度的分红金额也超10亿元，分别为15.02亿元、10.28亿元、10.16亿元、10.01亿元。而2024年同期，仅有华泰柏瑞沪深300ETF的分红金额超10亿元。

财经评论员郭施亮分析表示，基金大手笔分红，一方面可能是基金管理人希望通过分红留住投资者，让投资者分享基金分红的成果。另一方面也可能是基金管理人通过分红控制管理规模，提升产品竞争力，同时也不会影响原有的资产组合结构。

当前，公募一季度规模尚未披露，若结合2024年末的规模来看，Wind数据显示，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF的规模分别为1640.08亿元、1563.89亿元、1017.5亿元。同期，规模超千亿元的指数基金共有6只，其中华夏沪深300ETF排名第三，嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF分别排名第四、第六。

若从细分类型来看，债券型基金仍是分红“主力军”。数据显示，一季度债券型基金累计分红金额达530.8亿元，占全部基金分红金额的比例达78.54%。2024年同期，债基的分红金额也达403.34亿元，占比达75.99%。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也提到，公募大手笔分红主要得益于资本市场的高收益，在获得收益的基础上分红给持有人，能帮助投资者“落袋为安”。同时，部分基金分红也是根据基金合同约定，在达到一定条件下，必须分红。

本文围绕2025年一季度金融市场展开，详细介绍了主动权益类基金的业绩情况，超七成产品收正，多只绩优产品踩中人形机器人热点，同时也指出了部分基金的亏损情况。此外，还阐述了一季度公募基金分红超670亿元的现象及背后原因。投资者在面对相关投资机会时，应充分了解行业风险，谨慎做出投资决策。