早盘A、港股不佳，创新药ETF波动，国产创新药出海潜力大

本文聚焦于3月31日早盘A、港股市场的表现，着重分析了受市场影响的两只创新药ETF走势，同时介绍了创新药板块近期活跃表现及背后的政策消息和行业趋势。

在3月31日的早盘交易时段，A股市场呈现出震荡走低的态势，其中创业板指领跌。市场上个股普遍下跌，全市场超过4700只个股处于下跌状态。除了表现较为坚挺的黄金股之外，仅有银行、次新股等少数板块实现了上涨。与此同时，港股市场也面临着较大的压力。

受整体市场环境的影响，在上周四和周五连续上行的港股创新药ETF（159567）以及创新药ETF（159992），在今日早盘均出现了冲高回落的情况。截至半日收盘，港股创新药ETF（159567）收跌0.49%，创新药ETF（159992）收跌1.21%。

从成分股的表现来看：在港股创新药ETF（159567）中，乐普生物、汉森制药、百济神州、君实生物等个股表现出色，领涨板块；而绿叶制药、再鼎医药、康哲药业、康熙诺生物等个股则领跌。

在创新药ETF（159992）中，海正药业、百济神州、恒瑞医药、泽璟制药逆势上扬，成为领涨的个股；不过，昭衍新药、贝达药业、人福医药、海普瑞等多数个股则飘绿下跌。

消息面上，四川省卫健委等五部门近日联合印发了《关于推动支持创新药临床应用的通知》。该通知明确提出，将建立创新药入院的绿色通道，医疗机构不得以医保总额限制、医保支付改革等理由限制创新药的临床应用。这一政策的出台，无疑为创新药的发展提供了有力的支持。

近期，创新药板块表现十分活跃。自3月26日以来，创新药板块重拾升势。在3月28日盘中，恒生创新药指数最高触及2253.54点，创下了近一年多以来的新高。A股创新药板块也逐渐接近去年10月8日的高点。受益于板块的良好表现，前述两只创新药ETF产品也得以在上周逆势收涨。

有分析人士认为，近期国产创新药频繁放出对外授权交易公告。在出海难度最高的创新药领域，中国企业正逐步通过license out（对外授权）、国际多中心临床、中美双报等方式进入发达国家市场。业内人士普遍认为，已有资产出海或具备持续出海能力的创新药，有望成为2025年市场表现最为耀眼的板块。

资料显示，港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，其中创新药企业的权重高达84%，这一比例在全市场医药主题类指数中是最高的。因此，该ETF有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善等创新药利好浪潮。

创新药ETF（159992，场外联接A类：012781；C类：012782）跟踪的创新药指数，则重点布局创新药产业链的龙头企业。它既汇聚了全球CXO龙头企业，又包含了国内仿创药企龙头。因此，该ETF有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等多重利好因素。

3月31日早盘A、港股市场整体承压，创新药ETF受此影响早盘冲高回落。但近期创新药板块表现活跃，有政策支持且国产创新药出海趋势良好，两只创新药ETF各有特点，有望受益于行业发展利好。