关税风波下，黄金价格飙升创历史，投资价值凸显

本文聚焦近期黄金市场动态，围绕美国总统特朗普宣布的进口汽车关税政策引发多国反对这一消息展开，阐述了该政策对黄金价格的影响，介绍了金价创下历史新高的情况，还提及高盛、美银等机构上调金价预期，分析了黄金的配置价值，并推荐了广发上海金ETF这一投资工具。

【金价再创历史新高，关税政策加剧避险需求】

消息面上，当地时间3月27日，美国总统特朗普宣布对进口汽车征收25%的关税。这一政策引发了多国的强烈反应，德国、加拿大、日本、欧盟、韩国、墨西哥、巴西等纷纷发声，明确反对美国的新关税政策。并且，这些国家和组织均表示将考虑采取相应措施进行应对。这种紧张的贸易局势无疑加剧了市场的不确定性和避险情绪。

北京时间3月28日，黄金市场表现十分亮眼。现货黄金收盘上涨1.23%，报3056.54美元/盎司；COMEX黄金期货06合约收盘涨1.53%，报3099美元/盎司。值得注意的是，二者在盘中均创下了历史新高。

相关ETF方面，我们来关注一下上海金ETF(518600)。截至2025年3月27日收盘，该ETF当日上涨0.15%。如果把时间拉长来看，截至2025年3月27日，上海金ETF近2周累计上涨3.49%。在资金流入方面，上海金ETF表现也相当出色。其最新资金净流入1808.24万元，而且已经连续两日获得资金布局。在近5个交易日内，合计“吸金”1809.67万元。

数据来源：Wind

【高盛、美银上调金价预期，极端可攀升至4200美元！】

最新研报数据显示，高盛和美国银行近期都对金价预期进行了上调。高盛将2025年底金价预期从每盎司3100美元上调至3300美元，预测区间也从3100 – 3300美元上调至3250 – 3520美元。高盛给出的理由是央行购金需求强于预期以及黄金ETF资金流入稳健。更为惊人的是，高盛认为到2025年底，金价甚至可能攀升至每盎司4200美元以上。

美国银行同样上调了对黄金价格的预期，不过是针对2025年和2026年的黄金均价预测。分别从每盎司2750美元和2625美元调升至3063美元和3350美元。美银认为，不断加剧的经济不确定性以及美国股市的回调，促使个人投资者重新进入黄金市场。此外，各国央行可能进一步提高黄金储备比例，以及亚洲大国保险业增加黄金投资等，都是推动金价上涨的重要因素。

【黄金配置价值显著，有助于优化资产组合】

摩根士丹利的测算显示，在投资组合中，黄金配置比例每提升5%，年化波动率可降低1.2个百分点。在2025年宏观不确定性加剧的情况下，黄金将发挥重要的对冲作用。当宏观经济处于动荡时期，央行和投资者会倾向于增持黄金；而当宏观经济相对平稳时，美联储的降息周期又会带动黄金ETF资金流入。

兴业研究也认为，将黄金加入资产组合中能够起到增大投资组合收益以及减小最大回撤率的双重作用。这些特性决定了黄金应该成为资产组合中的重要一员。由此可见，在当下配置黄金的重要性已不言而喻。

【广发上海金ETF紧密跟踪黄金价格，低成本大类资产配置】

上海金ETF(518600)主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约。它在追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下，争取为投资者提供与上海金集中定价合约表现接近的投资回报。

上海金ETF(518600)还有场外联接基金（A类：008986；C类：008987）。该基金不涉及实物黄金交割，保管成本更低，并且支持T + 0交易，是一种方便快捷的黄金投资利器。

美国进口汽车关税政策引发多国反对，加剧市场避险情绪，推动黄金价格创下历史新高。高盛、美银等机构上调金价预期，凸显黄金上涨潜力。同时分析了黄金在资产配置中的重要价值，以及介绍了广发上海金ETF这一投资工具的特点。综合来看，在当前市场环境下，黄金投资价值显著，值得投资者关注。