消费板块崛起：细分领域投资机会大揭秘 2025年消费有望成投资新主线，细分板块潜力无限

本文围绕中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》展开，阐述了在政策推动下投资机构对消费板块关注度和布局热情升温的情况，分析了消费有望成为全年投资主线之一的原因，并介绍了业内人士看好的食品饮料、家电等细分板块。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅正式印发了《提振消费专项行动方案》。该行动方案精心部署了8个方面，共计30项重点任务。值得注意的是，此前政府工作报告已明确将提振消费列为今年政府工作的首要任务，同时，像家电“以旧换新”等一系列支持性政策也在不断落地实施。在这样的背景下，当前投资机构对消费板块的关注度持续提高，布局热情也日益高涨。

业内专业人士表示，在2025年，消费有望成为除AI之外的第二投资主线。在前期对中国科技股进行价值重估之后，消费板块很可能会成为外资下一个重点关注的方向。对于后市配置而言，“以旧换新”以及服务消费等方向值得投资者进行长期关注，像家电、家装、消费电子、社会服务、商贸零售等细分板块被普遍看好。

消费有望成全年投资主线之一

自2025年政府工作报告把提振消费确定为今年政府工作的首要任务以来，市场对于提振消费增量政策的预期便持续升高。随着包括上述行动方案在内的一系列政策不断落地，业内人士分析认为，当前消费政策出现了边际发力的态势，这使得消费板块的投资价值进一步凸显出来。

招商证券首席策略分析师张夏指出：“消费在2025年有望成为AI之外的第二主线。”从宏观经济的视角来看，2025年要达成GDP增长5%左右的目标，在很大程度上依赖于消费增速的提升。而且在2025年政府预算中，广义财政支出增速有明显提升，这有望带动消费增速的提高。从资金视角来看，外资对中国资产的偏好可能会从今年以来的科技股逐渐扩散到消费领域。目前，部分消费类行业的估值已经压缩至历史低位，一旦有更多具体措施落地，部分细分领域的景气度有望迎来边际改善。所以，在经历前期对中国科技股的价值重估之后，消费板块很可能成为外资下一个关注的方向。

从二级市场的表现来看，上周A股多个消费板块表现十分活跃，这已经体现出市场资金对消费股的青睐。根据Wind数据显示，从31个申万一级行业板块上周（3月10日至3月14日）的表现来看，美容护理以8.18%的周涨幅位居第一，食品饮料、纺织服饰、社会服务等多个消费类行业板块全周涨幅也位居前列。部分地区发布育儿补贴细则更是推动了乳业、三胎等多个概念板块在上周大幅上涨。

看好食品饮料、家电等细分板块

从前述行动方案的具体内容来看，其中既有促进工资性收入合理增长、拓宽财产性收入渠道等举措，这些措施旨在充实消费者的“钱袋子”；同时，还有促进生活服务消费、扩大文体旅游消费、加大消费品以旧换新支持力度、延伸汽车消费链条等内容，这些是为了丰富消费场景，实现大宗消费的更新升级。对于投资机构来说，相关政策表述为后市消费板块的投资布局提供了积极的指引。

光大证券策略首席分析师张宇生认为，当前消费板块有望迎来政策端的持续催化，外资或许会流入国内消费板块并带来增量资金。而且消费板块当前交易并不拥挤，无需担心交易面压力，因此消费行情未来仍具有持续性。在促消费的大背景下，消费方向的主题性机会或许会不时涌现，比如近期的二胎、三胎概念板块。从行业方面来看，“以旧换新”及服务消费方向值得长期关注，家电、家装、消费电子、社会服务、商贸零售等细分板块被看好。

华创证券首席策略分析师姚佩则认为，以消费内需为代表的核心资产估值正迎来修复。从供给端约束和需求景气、分析师预期上调、性价比等方面综合考虑，消费板块建议关注食品饮料（饮料乳品及白酒）、家电（黑电及白电）、医药（化学制药）等细分方向。

本文介绍了《提振消费专项行动方案》及相关政策落地后，投资机构对消费板块关注度和布局热情升温。消费有望成为2025年除AI外的第二投资主线，从宏观经济和资金视角都有支撑，二级市场消费板块也表现活跃。业内人士看好食品饮料、家电等细分板块，认为消费行情具有持续性，为投资者提供了参考方向。