聚焦小马智行2024财报，自动驾驶盈利前景几何？

小马智行2024年第四季度及全年财报展开，介绍了其营收、业务、财务状况等情况，同时对比了其他自动驾驶公司的经营状况，并探讨了行业盈利计划和机构关注点。

在3月25日，自动驾驶领域的知名企业小马智行（PONY.US）正式披露了2024年第四季度以及全年的财报。从这份财报中我们可以清晰地看到，小马智行在2024年展现出了良好的发展态势。这一年，小马智行的营收达到了5.48亿元，与上一年相比，实现了4.3%的同比增长。回顾过往，2022年和2023年小马智行的营收分别为4.72亿元和5.1亿元，这意味着小马智行已经连续三年实现了营收的稳步增长。

深入到具体业务层面，2024年小马智行的自动驾驶出行服务表现可圈可点，收入达到了5328万元。在备受关注的Robotaxi业务方面，2024年第四季度成为了一个重要的时间节点。在这个季度里，小马智行分别与广汽埃安、北汽新能源达成了Robotaxi量产合作，这种积极的合作拓展为其业务增长注入了强大动力，单季营收就达到了2.59亿元。

再看看小马智行的财务状况，截至2024年末，小马智行持有的现金等价物以及长短期理财投资总额高达60.23亿元，与上一年相比增长了39.4%，这显示出其资金储备较为充足。不过，由于依据会计准则在第四季度完成上市后一次性计入了员工股权激励费用，导致小马智行的运营费用有所提升。若剔除这一因素的影响，经过调整后，小马智行2024年的运营费用为12.4亿元，经调整后的净亏损为11.21亿元。

目前，整个自动驾驶行业的公司大多仍处于待盈利的状态。例如文远知行，2024年其营收为3.61亿元，相较于上一年同期的4.02亿元下降了10%，净亏损达到了25.17亿元，而上一年同期的净亏损为19.49亿元。另一家知名企业Mobileye，2024年营收同比下降20.4%，降至16.54亿美元，净亏损更是达到了30亿美元。

辰韬资本执行总经理刘煜冬针对当前自动驾驶行业的情况发表了自己的看法。他表示，目前机构在评估自动驾驶公司时，重点关注的是公司自身实际的规模化商业应用进展，以及在新技术变革下迅速调整和适应的能力。而且，在下一阶段，自动驾驶公司的盈利能力也将成为机构关注的核心焦点。

刘煜冬进一步分析指出：“前几年自动驾驶企业出现亏损，大多数原因是研发投入巨大，但业务还未实现大规模放量。不过，今年自动驾驶各个细分方向将陆续迎来放量阶段，这使得我们能够更容易看清楚一家企业的盈利能力。”

从整个行业的发展趋势来看，自动驾驶公司已经将盈利计划提上了日程。例如萝卜快跑计划在2024年年底实现在武汉地区的收支平衡，并且预计在2025年进入全面盈利期。小马智行的Robotaxi业务也有明确的规划，将在2025年到2026年之间实现单车盈亏平衡。至于何时能够实现整体盈利，则取决于Robotaxi的推出速度。考虑到当前的监管进展和技术发展情况，其产能爬坡速度可能会加快，甚至有可能在2029年之前实现盈利。

本文介绍了小马智行2024年财报情况，包括营收增长、业务进展和财务状况等。同时对比了其他自动驾驶公司的经营现状，指出行业普遍处于待盈利状态。机构关注自动驾驶公司的商业应用进展、适应新技术能力和盈利能力。各公司已制定盈利计划，如萝卜快跑和小马智行都有明确的盈利时间预期，显示出自动驾驶行业虽仍面临挑战，但盈利前景可期。