本文聚焦于3月25日央行开展的MLF操作调整，包括操作规模、招标方式的改变以及净投放情况，同时分析了此举对银行的影响，并提及市场人士对银行板块投资的相关提醒。
今日，也就是3月25日，中国人民银行有了新的行动。央行开展了4500亿元的中期借贷便利（MLF）操作。而且从本月开始，央行对MLF操作进行了一项重要的调整，将原本的单一价位中标调整为多重价位中标，也就是采用美式招标的方式。
值得注意的是，本月MLF到期的规模为3870亿元。经过此次操作，实现了净投放630亿元。这一净投放意义重大，因为这是自2024年7月以来，MLF首次实现净投放。
对于这一政策调整，权威专家给出了解读。专家表示，MLF不再设定统一的中标利率，这一变化标志着MLF利率的政策属性完全退出历史舞台。这种调整是具有积极意义的，它有利于降低银行的负债成本，从而有效缓解银行净息差所面临的压力。
此前，中信证券在其研究报告中就曾提出观点。中信证券认为，商业模型重估是2025年上半年银行股投资过程中的核心矛盾。基于此，中信证券建议投资者重视银行行业估值上行所带来的绝对收益机会。
与此同时，市场人士也提醒广大投资者，近期银行板块的情况值得重点关注。以A股市场为例，跟踪中证银行的银行ETF华夏（515020），它是A股市场中一篮子银行股的投资标的。而在港股市场，跟踪港股通内地金融的港股通金融ETF（513190），其中H股银行权重占比超过65%，是含量较高的投资标的。
本文围绕3月25日央行开展的MLF操作及调整展开，先是介绍了操作规模、招标方式和净投放情况，接着阐述专家对政策调整的解读，然后提及中信证券对银行股投资的观点，最后市场人士提醒关注银行板块相关投资标的。整体反映了央行MLF政策调整对银行及相关投资领域的影响。
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