蔚来2024财报揭晓：激进降本欲破盈利困局

本文围绕蔚来发布的2024年第四季度和全年财务业绩报告展开，介绍了其销量、营收等情况，提及2025年的交付目标、产品规划，以及蔚来为提升盈利所采取的激进降本举措，还提到了打击黑公关等事件。

在3月21日这一天，蔚来正式对外发布了2024年第四季度以及全年的财务业绩报告。当天晚上，蔚来管理层专门举行了一场时长达到97分钟的电话会议。在会议中，管理层积极回应了投资者们所关心的各种问题，并且明确提出要以“激进的”降本目标来完成既定的盈利任务。

从销量数据的维度来看，2024年第四季度，蔚来汽车的交付成绩十分亮眼，总共交付了72689台，创下了历史新高。这一优异成绩的取得，在很大程度上得益于蔚来的第二品牌乐道。乐道从2024年9月28日就开启了交付工作。2024年全年，蔚来公司整体的新车交付量达到了221970台，与上一年相比，同比增长了38.7%。其中，蔚来品牌交付新车201209台，同比增长25.7%；乐道品牌交付新车20761台。

在营收方面，蔚来2024年全年的营收达到了657.32亿元，与上一年相比，同比增长了18.2%，创造了新的高度。不过，全年净亏损也达到了224.02亿元。并且，全年研发总投入为130.37亿元。

按照最新的交付指引来看，蔚来预计2025年第一季度交付量会在4.1万辆到4.3万辆之间，与去年同期相比，同比增长约36.4%至43.1%。蔚来的高管表示，一季度通常是销售淡季，但2025年全年的销量目标保持不变，要在2024年的基础上实现翻番。所以，如果明年的财报要符合预期，2025年全年的交付量必须超过44万。

2025年对于蔚来而言，是极为重要的产品大年。蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在电话会议中坦率地表示，乐道L60（乐道的首款车型）的销量没有达到预期。其中一个主要原因是乐道品牌的知名度远远低于竞品，当存量订单消化完毕之后，新增订单就会面临较大的压力。李斌还指出，对乐道L60销量产生负面影响的因素还有市场竞争的加剧以及负面舆情的影响等。

值得特别关注的是，和财报在同一天发布的，还有蔚来法务部高调发布的打击黑公关的声明。蔚来法务部宣称，多名黑公关抢发黑文的行为已经被立案调查，另外还有十余起相关案件正在进行民事诉讼。蔚来采取这样的举措来震慑负面舆情，或许是为接下来的新车营销推广工作做好铺垫。

从4月份开始一直到年底，蔚来旗下的三个品牌——蔚来、乐道和萤火虫将会轮番推出新产品。按照公司的计划，蔚来在今年下半年会有一款能够贡献毛利率的新产品上市；肩负着扛销量重任的乐道今年将有两款新产品亮相，其中L90已经明确会在二季度上市、三季度交付；定位为“高端小车”的萤火虫在去年底的NIO Day上已经亮相，将在4月份正式上市并交付。

总体来看，蔚来希望凭借产品大年的战略来继续改善运营现金流。除此之外，技术研发、换电站建设以及全球化发展也是蔚来在2025年的重点发展方向。

2025年对于蔚来来说，是背水一战的关键时间节点。蔚来力争在2025年第四季度实现单季度盈利。李斌表示，随着销量的不断增加、毛利率的逐步提升以及费用的有效控制，蔚来有足够的信心实现内部所提出的2025年第四季度盈利目标。

在成本控制方面，蔚来CFO提出了激进降本目标。过去一年，蔚来整车毛利率持续提升，全年整车毛利率提升至12%，综合毛利率提升至近10%。蔚来CFO曲玉介绍了一些提升毛利率的具体举措：一是提高零件通用化率，例如蔚来和乐道共用一套座椅骨架平台；二是进行硬件降本，以统一数据接口为例，可以将成本从2000元/车降低到1000元/车；三是通过自研来降低成本，蔚来自研的神玑9031芯片上车后，单车成本将下降1万元左右。

曲玉着重强调，蔚来制定了非常激进的降本目标，“现在成本团队会独立向我汇报，每一个定点如果超过成本核算的7.5%，会上升到我和执委会来进行审批。”李斌也表示，争取在今年第四季度把蔚来品牌的毛利率做到20%，把乐道汽车毛利率做到15%。同时，他会审慎管理现金流，以确保接下来的业务能够顺利发展。

本文围绕蔚来2024年财报及2025年规划展开。2024年蔚来销量、营收创新高，但仍有亏损。2025年是产品大年，多品牌有新产品推出，且蔚来力争四季度单季盈利。CFO提出激进降本目标并介绍了相关举措。整体来看，蔚来在2025年面临挑战与机遇，降本和产品推广是关键，有望通过一系列策略改善经营状况。