本文聚焦于中美贸易摩擦背景下，特斯拉及其创始人马斯克面临的一系列困境。详细阐述了中国对美关税反击后美股下跌、特斯拉销量不佳的现状，同时深入剖析了“反马斯克潮”的升级及其原因，还探讨了特斯拉销量暴跌的多方面因素以及其高估值的支撑问题。
4月4日傍晚时分，国际经济与贸易领域掀起了一阵波澜。中国针对特朗普的关税政策果断做出反击，国务院关税税则委郑重宣布，对原产于美国的所有进口商品加征34%的关税。
此消息一经传出，金融市场迅速做出反应。美股三大股指集体呈现低开低走的态势，最终以五年来单周最差的表现结束了一周的交易。在美股“七巨头”中，特斯拉的跌势格外引人注目。周五，特斯拉股价大幅下跌，跌幅达到10.4%，这直接导致马斯克的净资产在单日就蒸发了300亿美元。市场普遍担忧中美贸易争端会进一步升温，再加上马斯克和特朗普之间存在着特殊的关系，业内人士预计特斯拉在华的销量还会持续萎缩。
在马斯克深度参与政治事务的同时，特斯拉也不幸成为了各方抵制马斯克的“战场”。不久之前，加拿大交通部做出了冻结原本打算批给特斯拉电动车补贴的决定。在欧美国家的街道上，时常能看到不少民众手举抵制马斯克的牌子，围攻特斯拉的汽车、展厅和充电桩，更有甚者，还出现了纵火烧车、袭击展厅等激进的行为。
最新的销量数据清晰地反映出特斯拉目前的处境有多么艰难。今年一季度，特斯拉交付了33.6万辆汽车，与去年同期相比下降了13%，这是自2022年第二季度以来最差的季度表现。
这周以来，关于马斯克即将从DOGE（美国政府效率事务部）离职的消息不时传出。尽管后来马斯克辟谣称这是“假消息”，但自特朗普胜选之后，马斯克就被外界视为“总统背后的人”。人们不禁会问，他真的会逐渐淡出特朗普的权力圈吗？而这又能否挽救特斯拉摇摇欲坠的市场表现呢？
“反马斯克潮”升级
目前正在美国蓝州科罗拉多州丹佛工作的华人陈辰，向我们讲述了当地抵制马斯克和特斯拉的情况。他说：“开特斯拉的车主回来的时候，会发现自己车上被贴了‘sell it’（卖了它）的字条，还有同事最近开特斯拉在路上会被路人或者路过的司机骚扰，类似经过时摇下车窗竖中指诅咒一下马斯克发泄情绪。”
（一辆特斯拉车窗被贴上“要问心无愧就卖车”的纸条，图片由陈辰提供）
陈辰还表示，现在车主们说贴上“我在马斯克发疯前买的特斯拉”的贴纸已经不再是笑话，而是成了切实的行动。当然，即便贴上这样的贴纸，依然会被贴上纸条指责。还有朋友们会开玩笑说，要把自己的特斯拉电车换成rivian（美国另一家电动车初创公司）。
（特斯拉车主在车尾贴上“我在马斯克发疯前买的特斯拉”的贴纸，图片由陈辰提供）
上周六，一场大规模的“反马斯克”抗议活动席卷了美国、欧洲和加拿大。在名为“反马斯克地球日”的这一天，抗议者们纷纷来到附近的特斯拉门店和服务点集会，他们举牌反对马斯克，高呼“现在就把马斯克送上火星”“ 不要买Swasticar（和纳粹符号swastika同音）”等口号。
在法国巴黎工作的华人Rain告诉我们，身边虽然没有明显的抵制特斯拉运动，但确实存在抵制X、instagram的情况，甚至一些官方机构也下场表态。例如，巴黎高等商学院等一些高校，直接退出了X。
刚从欧洲进行学术调研回国的对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员、法国经济研究中心主任赵永升教授回忆道：“3月初我在欧洲的时候，就有感受到抵制特斯拉和其他美国货的氛围，有的朋友还说开的特斯拉也想卖掉，因为怕被人纵火。”
面对众多抗议者的讨伐，马斯克也忍不住诉苦。上周在威斯康星州的一个市政厅活动中，马斯克称，他在DOGE帮助特朗普削减政府规模的工作，让他付出了巨大的代价。政治对手给他施加了很大的压力，导致特斯拉股价几乎跌去了一半。
然而，马斯克被很多欧洲人视为“眼中钉”，并不仅仅是因为他在DOGE的角色。赵永升指出，欧洲人抵制马斯克和特斯拉，有着多方面的原因。其一，马斯克多次公开表态支持欧洲极右翼政党，还对朔尔茨等政要评头论足，被认为过分干预了欧洲的选举和政治活动。其二，在俄乌冲突的议题上，马斯克不时威胁会切断乌克兰的星链服务以对泽连斯基施压，这显然与欧盟一贯支持乌克兰的立场相悖。其三，特朗普的关税政策明显打压了欧盟经济，而马斯克和特朗普关系紧密，欧洲人自然也会因贸易战而迁怒于马斯克。其四，特朗普频繁对格陵兰、加拿大提出领土诉求，试图颠覆二战以来雅尔塔体系确立的主权边界，这也引起了欧洲人的相当不满。
销量暴跌，问题不止出在马斯克
可以说，特斯拉能够在全球电车界奠定如今的江湖地位，离不开马斯克“硅谷钢铁侠”的人设加成。然而，两者捆绑得越深，也就意味着无论是马斯克的流量红利还是负面效应，特斯拉都要一并承受。
欧洲汽车制造商协会的数据显示，特斯拉今年头两个月的销量暴跌了43%，而欧洲电动车整体销量反而增长了31%。据EU – EVs.com的数据，特斯拉在欧洲15个国家的市场份额从去年同期的17.9%大幅下降至一季度的9.3%。在德国，其纯电动车市场份额更是从约16%暴跌至4%。
在中国，乘联会数据显示，特斯拉3月份的销量同比下降了11.5%，降至7.9万辆，一季度销售额同比下降了22%。
在美国，特斯拉1月份的新车注册量同比下滑了11%，这给竞争对手留下了可乘之机。福特的电动车当月注册量同比大增54%，雪佛兰、大众等其他传统汽车厂的销量也出现了大幅增长。
某汽车产业机构分析师王钧表示，特斯拉在全球销量暴跌的原因是多方面的，“反马斯克”浪潮只是其中的导火索之一。在欧洲，大众、奥迪、Cupra的电动车在今年前两个月都有明显的增长，因为可以看到不少欧洲传统车企都在推出更具性价比的新能源车型，可供消费者选择的产品范围也比仅有Model 3和 Model Y两款车型的特斯拉要广泛。尤其近两年欧洲经济环境不太景气，消费者也会更倾向于切换到高性价比的车型上。中国是特斯拉在全球最大的单一市场，特斯拉在中国销量锐减主要和国产新能源车的崛起相关。在美国，特朗普上任之后，大力度支持石油等传统能源，油价下跌，加上取消了此前拜登政府的电动车补贴，更加折损了电动车的吸引力。
王钧还指出：“在此之外，马斯克这两年的工作重心可能已经不在特斯拉，而是转移到了SpaceX上面。因为汽车行业竞争日益激烈，特斯拉所能占领的市场份额或者说发展天花板是有限的。但是在太空领域，凭借特朗普政府的宽松政策，马斯克可以进一步推动星链和SpaceX在商业航天领域取得突破、做到垄断地位。所以这也部分解释了为什么他会拼命顶住市场压力，坚持站在特朗普身边。”
拿什么支撑高估值？
特朗普上任之后，马斯克一直以“特别政府雇员”的身份介入美国政坛，但这一职务的期限为130天，如果从就职典礼当天算起，将于5月下旬的某个时候到期。
尽管几天前马斯克和特朗普都宣称“很快会回归公司”，但这周三马斯克又改变口风称这个消息是“假新闻”。周四美国副总统万斯还向媒体表示“DOGE还有很多工作要做，马斯克的工作也还没有完成，他将继续任职。即使他后面真的离开了，但从根本上来说，他还会是特朗普和我的朋友和顾问。”
根据特朗普的行政命令，DOGE预计将持续运行到2026年。
在赵永升看来，马斯克未来几个月辞去DOGE职务还是大概率事件。首先从商业利益考虑，特斯拉是马斯克商业版图里最主要的盈利板块，产品持续卖不出去，带来的压力巨大，加上民众的怒火还可能波及到SpaceX。其次，从政治斗争的角度看，马斯克执掌DOGE大肆裁员已经得罪了很多人，引发了不少利益团体的不满，他的人身安危可能也会成为问题。所以从DOGE辞职，不管是不是真正退出权力圈层，都比亲自下场操刀受到的舆论压力要小，这也有助于部分缓解特斯拉的销量困境。
但是，特斯拉的股价能否反弹甚至重回高位，销量并不是绝对的关键指标。毕竟特斯拉股价经历过一轮回调后，最新的市盈率还达到118左右，远远高出比亚迪（25.83）、丰田（6.28）、大众（4.09）等其他车企，甚至高过英伟达（32.01）、谷歌（19.43）等硅谷巨头。
所以，特斯拉要维持住这个巨大的“泡沫”并让它继续膨胀，重点在于能否继续讲好令投资者信服的增长故事，让市场相信特斯拉的“未来”值这个价。
王钧表示：“现在经常提到特斯拉股价对比去年年底下挫近一半，看似很惊悚，但是2月以来美国科技股尤其是‘七姐妹’都经历了巨幅回调，这是一个宏观面的调整。而且跳水后的特斯拉股价稳定在200多美元，基本接近去年大选前的水平，这是一个比较合理的定价范围，去年年底的大涨更多是受情绪推动的炒作，难以持续的。”
因此，一些华尔街的分析师反而对特斯拉股价的回调感到“松一口气”，认为最近的股价才算回到正常区间。
至于特斯拉要拿什么撑起仍然偏高的估值，7investing首席执行官Simon Erickson此前接受南方财经全媒体记者采访时表示，确实不能把特斯拉当作单纯卖汽车的厂商来看待，真正有广阔商业前景的是在自动驾驶系统（FSD）和Robotaxi两大业务板块。对于FSD业务来说，卖车只是一个基础、支撑软件业务，特斯拉可以凭借每车每月100美元的订阅费持续获得现金流，恰好美国市场也有比较成熟的订阅付费习惯。对于Robotaxi业务，如果最终真的可以落地，用户把自己的车派出去做无人驾驶出租车，特斯拉从中抽取佣金，也能构成一大稳定收入来源。
据南方财经全媒体记者驻纽约站记者周蕊观察，事实上，特斯拉在美国也出现了不少安全事故，经常被提及的是2020年一辆特斯拉的自动驾驶把一辆白色卡车误判为白云，没有减速迎面撞上；最近的2月份纽约一辆特斯拉撞上护栏导致一死一伤。但是美国人普遍对特斯拉安全性的宽容度还是比较高，“不过，大多数美国人的政治立场，确实会左右他们的生活方式和消费习惯。”
如今，要做一个政治家还是企业家，选择权又回到了马斯克的手上。
本文围绕中美贸易摩擦背景下特斯拉和马斯克面临的困境展开，详细阐述了“反马斯克潮”升级、特斯拉销量暴跌以及其高估值支撑等问题。揭示了特斯拉面临的市场压力不仅来自外部贸易环境和竞争对手，还与马斯克的政治参与密切相关。未来，马斯克的抉择以及特斯拉能否讲好增长故事，将决定其市场表现和估值走向。
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