国家金融监督管理总局新规：规范保险资金未上市企业重大股权投资，国家金融监督管理总局规范保险资金，未上市企业重大股权投资迎新规

本文围绕国家金融监督管理总局发布的关于保险资金未上市企业重大股权投资的通知展开，详细介绍了通知中对保险机构投资范围、资质条件、禁止行为、审批流程、管理要求等多方面的规定，并提及了存量业务的整改安排。

4月3日消息，国家金融监督管理总局在其官方网站发布了一则关于保险资金未上市企业重大股权投资的重要通知。

通知指出，保险集团（控股）公司、保险公司若开展重大股权投资，投资范围较为广泛。可以对保险类企业、非保险类金融企业进行投资，还能涉足与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、科技、大数据产业、现代农业等企业，同时也可投资符合监管规定的共享服务类企业，以及金融监管总局认可的其他企业。而保险资产管理公司开展重大股权投资的企业所属行业范围，则依据《保险资产管理公司管理规定》第二十二条执行。

对于保险机构开展重大股权投资，通知提出了一系列要求。首先，保险机构应当明确自身的发展战略和市场定位，不断提升投资管理能力。要根据国家政策以及监管要求，审慎地开展重大股权投资活动，并且加强对股权投资的统筹管理，避免出现无序扩张的情况。

在资质条件方面，保险机构开展重大股权投资，需要符合《保险资金投资股权暂行办法》《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》等规定。并且，保险机构必须全部使用自有资金来开展重大股权投资。

同时，被投资企业也有相应要求。应当股权结构简单、主营业务突出，且不存在《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》第四条规定的情形。

通知还明确了保险机构开展重大股权投资时不得存在的一系列行为：

（一）不能未按照公司发展战略或者受控股股东操控开展重大股权投资；

（二）不得将被投资企业作为投资控股平台，违规投资与该企业主营业务无关的行业企业；

（三）禁止实质上控制或共同控制被投资企业，但通过间接投资、分散投资等形式规避监管；

（四）除金融监管总局另有规定外，不得向被投资企业提供借款或为该企业融资提供担保；

（五）严禁通过被投资企业违规为保险机构关联方或关联方指定方提供融资，或者进行利益输送；

（六）不允许被投资企业反向持有保险机构股权，或企业之间存在交叉持股；

（七）不能通过合同约定、协议安排等方式，与保险机构以外的投资人作为一致行动人共同开展重大股权投资，或者将股东权利委托保险机构以外的投资人行使；

（八）不得有金融监管总局规定的其他禁止行为。

在审批流程上，保险机构开展重大股权投资，应当根据监管要求向金融监管总局申请核准。金融监管总局会依法对保险机构重大股权投资事项进行审查，并作出核准或不予核准的决定。

在管理方面，保险机构需要建立健全股权投资决策程序和授权机制，完善股权投资管理制度，明确各层级和相关岗位人员职责，规范关键业务环节操作流程，加强内部控制管理。还要加强投后管理，依法依规对被投资企业经营规划、风险管理、内控合规和财务审计等工作进行指导、监督，严格管理被投资企业融资规模和杠杆率，定期监测流动性风险、法律合规风险和声誉风险。同时，要加强关联交易管理，控制与被投资企业之间的关联交易数量和规模，在资金管理、业务运营、信息管理和人员管理等方面建立风险隔离和防火墙机制，防止相关风险向保险机构传递。并且，要建立重大股权投资责任追究制度，相关高级管理人员和主要业务人员违反有关规定，未履行职责并造成损失的，应当依法依规追究其责任。

此外，保险机构与其金融类子公司之间的股权控制层级原则上不得超过三级，与其非金融类子公司之间的股权控制层级原则上不得超过四级，金融监管总局另有规定的除外。股权控制层级的计算，以保险机构本级为第一级。保险机构通过不开展业务、不实际运营的特殊目的实体，按照有关规定投资设立的投资类平台公司，以及私募股权投资基金、信托计划等方式投资企业股权，按照穿透原则对底层被投资企业构成重大股权投资的，或者与直接股权投资合并计算后构成重大股权投资的，应当遵守本通知相关规定。保险机构控制或共同控制的具有实际经营活动的经营实体，因为经营需要投资设立子公司或合营企业的，保险机构应当加强统筹管理，督促该经营实体围绕主营业务开展投资，按照监管规定规范股权控制层级，防止经营实体无序扩张，保险机构不得通过经营实体以间接投资的形式规避监管。

保险机构应当按照《保险资金投资股权暂行办法》等监管规定，将重大股权投资情况纳入季度和年度资金运用情况报告，并定期向金融监管总局指定的信息登记平台报送相关信息，包括直接或间接控制的各层级子公司以及合营企业等信息。

若保险机构违反本通知规定开展重大股权投资，将由金融监管总局或其派出机构责令限期改正，并依法采取监管措施或实施行政处罚。自本通知印发之日起，原有关保险机构投资股权以及设立非保险子公司等规定与本通知不一致的，以本通知为准。对于不符合本通知第四条、第五条、第六条、第十二条和第十三条要求的存量业务，原则上设置五年过渡期，保险机构应制定业务整改计划，明确时间进度安排，报送金融监管总局或其派出机构后实施，并在过渡期内完成整改工作。

国家金融监督管理总局发布的此通知，对保险资金未上市企业重大股权投资进行了全面规范，从投资范围、资质条件、行为规范、审批流程到管理要求等多个方面都作出了详细规定，旨在推动保险资金更好地服务社会民生、实体经济和国家战略，同时防范资金运用风险。对于不符合要求的存量业务也设置了过渡期，给予保险机构一定的整改时间。