黄金价格疯涨背后：美国关税与全球避险情绪的博弈 黄金再创新高，是短期狂欢还是长期牛市？

本文围绕美国征收关税这一事件展开，详细阐述了其引发的市场连锁反应，尤其是黄金价格的大幅波动。文中不仅介绍了美国关税政策的具体内容和生效时间，还分析了黄金价格上涨的趋势、原因，以及机构对金价的预期和专业人士提示的投资风险，同时通过投资者的案例展现了市场的实际情况。

据央视新闻消息，当地时间4月2日，美国总统特朗普于白宫签署了两项与所谓“对等关税”相关的行政令。这一举措宣布美国将对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并且会针对某些贸易伙伴征收更高额度的关税。

此政策带来的不确定性，在金融市场上引发了强烈的反应。作为主要避险资产的黄金，其价格在盘中再度创下新高。根据Wind数据显示，就在4月2日当天，COMEX黄金期货盘中一度达到了3201.6美元/盎司的高位。

美国征收关税引发避险情绪升温 金价再创新高

当地时间4月2日，美国白宫发表声明，明确指出“基准关税”将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分正式生效。另外，特朗普还将针对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税生效时间为美国东部时间4月9日凌晨0时01分，而其他国家则继续遵循原有的10%关税基准。

消息一经公布，黄金市场迅速做出反应，价格应声上涨。Wind数据表明，4月2日，COMEX黄金期货盘中成功突破3200美元/盎司，达到了3201.6美元/盎司的新高点。截至4月3日午间，COMEX黄金期货价格仍在3170美元/盎司上下波动。

黄金价格的上涨也带动了金饰价格的提升。根据金价查询网的数据，目前周大福、周生生、潮宏基、菜百首饰、老庙黄金等品牌的金饰克价均已超过900元。其中，周六福的金饰克价最高，达到了962元。

回顾今年以来的黄金市场，金价呈现出强势开局的态势。COMEX黄金期货在1月中旬突破2700美元/盎司后，在1月底又突破了2800美元/盎司。不久后的2月上旬，再度突破2900美元/盎司。不过，在2月下旬，金价出现了一定程度的调整，COMEX黄金期货震荡下行，一度跌破2900美元/盎司。但随后又大幅拉升，于3月中旬直接涨破3000美元/盎司。在接下来的半个多月里，金价涨势迅猛，COMEX黄金期货接连突破3100美元/盎司、3200美元/盎司，屡次创下历史新高。

从更长远的时间维度来看，本轮黄金牛市始于2018年。当年年中，COMEX黄金期货触及1167.1美元/盎司的低点后，便开启了上涨之路。2019年、2020年，COMEX黄金期货价格分别突破1500美元/盎司及2000美元/盎司大关，随后主要在2000美元/盎司下方震荡。直到2022年底，黄金牛市启动了第二波行情，价格缓慢上涨，到2023年底直接进入“急涨”模式，突破2000美元/盎司。如今，金价已经再上一个新台阶。

当然，除了关税政策的影响外，近年来各国央行持续增持黄金、美元信用持续弱化以及地缘政治冲突等因素，也是推动金价长期上涨的重要原因。

在这波黄金行情中，不少投资者也参与其中。北京投资者杨先生向贝壳财经记者表示：“今年1月下旬和2月中旬，我分两拨买入了将近1万元的黄金ETF，到现在持仓收益已经超过1000元，收益率接近13%，我觉得当时买少了。”而广州的李女士则对记者说道：“年初我买了点黄金基金，但是当金价涨到5%左右的时候我就卖掉了，当时金价已经突破2900美元/盎司，我觉得已经很高了，没想到后续还能涨这么多。”

机构上调金价预期 分析提示：短期不排除回调风险

今年以来，金价的涨势超出了许多专业机构的预期。开年至今仅仅3个多月的时间，国际金价就接连突破了专业机构的预测。年初，中金公司研报预测，金价在2025年有望突破3000美元/盎司。中信证券研报也指出，根据模型预测，在中性假设下，2025年年中COMEX黄金期货价格可达到3100美元/盎司以上。

近期，多家机构再度上调了对金价的预期。高盛发布报告称，亚洲大型央行可能在未来3 – 6年继续积极购金，并将2025年底金价预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，同时还表示，在极端情境下黄金价格可能突破4200美元。海通证券研报则认为，在乐观情形下，黄金价格有望突破3800美元/盎司；在中性情形下，黄金价格或将达到3200美元/盎司左右。

不过，也有专业人士提醒投资者关注短期风险。苏商银行特约研究员武泽伟对贝壳财经记者表示，近期黄金价格快速上涨，从日度RSI指标（相对强弱指标）来看，市场情绪已经明显过热，短期内不排除出现回调的可能。但在美国普遍加征关税后，全球避险情绪明显上升，预计央行和私人投资者依然会加大购金力度，从中长期来看，依然看好黄金价格的上涨。

此外，专业机构建议，黄金的核心价值在于对冲风险，而非追求短期暴利。因此，在构建资产配置组合时，可将黄金作为资产组合的“压舱石”，但占比不宜过高，这样既能抵御不确定性，又能避免过度集中投资。只有控制好仓位，长期持有，才能帮助投资者的资产配置组合抵抗市场波动，穿越经济周期。

本文详细介绍了美国征收关税政策对黄金市场的影响，包括金价的上涨趋势、背后的原因，以及机构对金价的预期和投资风险提示。在关税政策、各国央行购金、美元信用弱化和地缘政治冲突等因素的共同作用下，黄金价格屡创新高。投资者应理性看待黄金投资，重视其长期的风险对冲价值，合理配置资产，以应对市场的不确定性。