“对等关税”引发连锁反应，美国经济或自食恶果

美国总统特朗普签署“对等关税”行政令，宣布对贸易伙伴加征关税并宣布国家紧急状态。详细介绍了对各国的关税税率，指出东南亚成为“重灾区”，还阐述了该举措导致美股科技股市值蒸发、美国股市表现不佳以及可能推高通胀损害消费者信心等情况。

据新华社消息，当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署了关于所谓“对等关税”的行政令。根据这一行政令，美国将对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并且针对某些贸易伙伴征收更高的关税。与此同时，特朗普当日还宣布了国家紧急状态。

在过去的数周时间里，特朗普多次宣称4月2日是“解放日”，并承诺会运用关税政策来保护美国工业，使其免受“不公平”的外国竞争。然而，学界和商界却多次发出警告，他们认为特朗普的关税措施可能会适得其反。这些措施不仅会对全球贸易造成影响，还将对美国自身的经济产生损害，可能会推高通胀水平，甚至成为美国新一轮经济衰退的导火索。

当天，特朗普手举着一张表格，上面清晰地列有各国对美关税水平以及美国计划征收的关税水平，并宣布了其关税计划的具体税率。

从图表中可以看到，美国对不同国家实施了不同的对等关税税率。其中，对中国实施34%的对等关税，对欧盟实施20%的对等关税，对巴西、英国实施10%的对等关税，对瑞士实施31%的对等关税，对印度实施26%的对等关税，对韩国实施25%的对等关税，对日本实施24%的对等关税，对印尼实施32%的对等关税，对泰国实施36%的对等关税，对越南实施46%的对等关税，对柬埔寨实施49%的对等关税。

东南亚成特朗普对等关税“重灾区”

在特朗普的对等关税清单中，东南亚地区无疑成为了受影响最为严重的区域。

这些关税措施直接导致了诸多东南亚货币在亚洲时段早盘出现大幅跳水。其中，泰铢兑美元下跌了近0.8%，马来西亚林吉特、印尼盾等货币也纷纷走软。

研究机构Bespoke甚至调侃道，如果有公司此前将生产线从中国转移到越南，那么现在该公司面临的对等关税税率为46%。

根据白宫对美国商品被征收的关税和非关税壁垒的统计，越南将被征收46%的对等关税，这一税率是特朗普周三对等关税清单中最高的税率之一。

值得注意的是，越南政府官方新闻门户网站上月底刚刚发布声明，宣布下调液化天然气和汽车等一系列产品的进口关税。其中，越南将部分类型汽车的关税税率从最高64%下调至32%，液化天然气税率从5%下调至2%，乙醇税率从10%降至5%。声明还称，包括新鲜苹果、冷冻鸡肉、杏仁和樱桃在内的农产品进口关税也有所下调。即便如此，越南依然未能避免成为白宫此番打击的对象。由于美国是越南最大的出口市场，美国新征收的关税可能会严重影响越南今年将经济增长至少提高到8%的宏伟目标。

Asia Frontier Capital驻香港的基金经理Ruchir Desai表示：“如果这些关税继续存在，我们可能会看到越南的GDP增长预测被下调。鉴于出口对越南经济的重要性，市场的总体情绪将是负面的。”

与东南亚地区其他国家一样，越南过去几年也在积极寻求从跨国公司那里吸引资金。在从小商品到基础半导体的制造领域，越南正试图打造一个“区域工厂”。目前，英特尔公司就在胡志明市运营着一家芯片组装和测试生产厂，该国还吸引了苹果和三星等巨头的落地。

去年，越南对美的贸易顺差达到了1235亿美元，仅次于中国和墨西哥，高居全球第三。

目前，越南已计划于本周末再次派遣由副总理胡德福率领的代表团访美，随行人员包括该国多家大型企业的高管。但此次访美能否最终打动特朗普取消或降低对等关税，目前还不得而知。

摩根士丹利经济学家表示，特朗普对亚洲征收对等关税对经济增长的拖累可能比2018 – 2019年更大。鉴于该地区大多数国家对美国都有贸易顺差，亚洲最容易受到关税的影响。

美股科技七姐妹盘后市值蒸发超7000亿美元

在特朗普“对等关税”宣布后，美股期货集体跳水。

截至发稿时，苹果盘后大跌7.14%，特斯拉跌超8%，亚马逊跌超6%，英伟达跌5.70%，微软跌2.92%，谷歌跌3.48%，脸书跌4.78%。美国科技七姐妹市值一共蒸发逾7000亿美元。

在对等关税计划宣布之前，根据高盛数据，号称“聪明钱”的全球对冲基金上周以六个月来最快的速度抛售美股科技股，对于美股科技股的敞口目前已经处于五年来最低水平。

高盛在近日的客户报告中称，对冲基金上周火速逃离科技股，大量减少了多头头寸，但同时也退出对美股科技股的空头押注。该报告称，包括所谓的美股“七巨头”在内的科技巨头股“是上周账面上净卖出最多的股票”。

美东时间本周一，爱德蒙德罗斯柴尔德银行（Edmond de Rothschild）的分析师发表报告，将许多此类股票的下跌趋势与预计将于4月2日生效的特朗普关税联系起来。摩根士丹利上周四公布的一份报告也显示，对冲基金越来越多地做空股票，英伟达、AMD和特斯拉是上周三做空最多的三家基金。

“最终由美国消费者买单”

特朗普向来喜欢用股市表现作为施政成绩单。但在对特朗普关税战和美国经济前景的担忧氛围下，纽约股市标准普尔500种股票指数和纳斯达克综合指数双双创下两年多来最差季度表现。纳指今年一季度累计下跌10.4%，为2022年二季度以来最大单季跌幅；标普500指数一季度累计跌幅为4.6%，为2022年三季度以来表现最差的一个季度。

民调机构数据也已经对特朗普政府处理经济的方式发出警告。美联社与芝加哥大学全国民意研究中心于3月31日公布的一项最新民调结果显示，在美国与多国贸易争端不断升级之际，约六成受访美国人不赞成本届美国政府处理关税和贸易谈判的方式。

经济学家担心，特朗普的关税政策将不可避免地推高美国通货膨胀并损害消费者信心。加征关税的后果是推高整个地区的生产成本，进而推高价格，最终由美国消费者买单。美国参议院少数党领袖舒默指出，由于特朗普政府的关税政策，美国人面临生活成本全面上涨，美国家庭平均每年将因此多花超过5000美元（约合36341元人民币）。

美国世界大型企业研究会3月底的数据显示，美国3月消费者信心指数为92.9，已连续第四个月下降。其中，反映短期收入前景、商业和就业市场环境的消费者预期指数降至65.2，为12年来最低水平。消费者预期指数降至80之下通常是经济将出现衰退的信号。

本文围绕特朗普签署“对等关税”行政令展开，详细阐述了该举措对全球多个地区和美国自身经济的多方面影响。在全球层面，东南亚地区货币受冲击，经济发展面临挑战；在金融市场方面，美股科技股市值大幅蒸发。而在美国国内，股市表现不佳，消费者信心下降，生活成本上升，经济衰退风险增加。这一系列情况表明特朗普的关税政策可能带来诸多负面后果，其影响值得持续关注。