沙特“忍无可忍”，OPEC增产引发油价巨震 OPEC增产搅乱油市，华尔街纷纷下调油价预期

本文围绕OPEC组织意外决定在5月大幅增产这一事件展开，阐述了增产的原因、对市场造成的影响，包括油价暴跌、华尔街下调油价预期等，同时分析了增产背后可能存在的地缘政治因素。

长期以来，OPEC一直是高油价的坚定捍卫者。然而此次，OPEC却做出了令人意想不到的决策——在5月大幅增产。这一举措直接导致油价暴跌，使得投资者不得不面对新的市场动荡局面。

根据OPEC网站4月3日发布的声明显示，OPEC组织已同意在5月份向市场增加41.1万桶/日的石油供应，这一增幅达到了原计划的三倍之多。与会代表透露，OPEC此举意在通过压低油价来“惩罚”那些违规者。

沙特能源部长Prince Abdulaziz bin Salman已经失去了耐心。此前，哈萨克斯坦和伊拉克长期存在超额生产的情况，这让沙特极为不满。据参会代表称，亲王在会议上明确表示，如果这些国家不改善其生产表现，5月份超预期的增产仅仅只是“开胃菜”。

这一增产举动，其实也标志着OPEC在平衡全球石油市场方面正面临着与日俱增的压力。更为糟糕的是，特朗普宣布的贸易关税已经对原油市场造成了冲击。布伦特原油期货一度暴跌7.3%，创下了两年来的最大跌幅。截至发稿时，布油价格已跌至每桶66美元。

油价暴跌之后，高盛集团迅速下调了油价预期，将12月布伦特原油价格预测下调5美元，降至66美元/桶。包括Daan Struyven在内的分析师在一份报告中指出，油价波动“也可能因经济衰退风险上升而持续高企”。花旗集团和摩根大通则预测，原油价格最终将跌至每桶60美元左右。

从地缘政治压力的角度来看，沙特阿拉伯似乎已经耗尽了“耐心”。OPEC宣布这一消息的时机似乎并非偶然，市场普遍猜测，利雅得方面有意放大其对油价的打压效果。RBC Capital大宗商品策略主管Helima Croft认为，此举意在向哈萨克斯坦、伊拉克，甚至俄罗斯发出警告，提醒他们持续超额生产需要付出代价。

哈萨克斯坦在其巨型田吉兹油田的新项目中大幅增产，这一行为激怒了沙特。尽管哈萨克斯坦承诺会更好地遵守OPEC的产量限制，但在2月份，其产量仍比目标高出每日30万桶。伊拉克也是一个经常违规的国家，尽管近几个月来其产量已更接近配额，但却并未兑现弥补过去超额生产的承诺。

尽管与会代表对此次会议的结果感到意外，但他们还是支持采取措施来结束违规行为，并且支持沙特和俄罗斯提出的5月份大幅增产的提议。Rapidan Energy Advisors LLC总裁Bob McNally认为，此举旨在以平衡的方式促使哈萨克斯坦和伊拉克改善其合规性。

此外，还有一些分析师猜测，沙特和俄罗斯可能希望通过这一举措向美国总统示好，因为后者曾敦促OPEC降低油价。而且OPEC增产也有助于特朗普实现其切断伊朗石油出口的承诺。

目前，关键石油指标正在发出供应趋于宽松的信号。截至周四收盘，全球基准布伦特原油的跨期价差普遍收窄，其中远期期货的跌幅尤为显著。例如，近月和第四个月合约之间的价差，其现货溢价（即近月交割的原油价格高于远月交割）收于每桶1.84美元，而前一天为2.16美元。六个月期价差周四的现货溢价为每桶2.80美元，周三则为3.53美元。远期合约的趋势也是如此，一年期价差和12月 – 12月价差（均为衡量长期供需平衡的重要指标）也出现了下跌。

随着OPEC额外石油开始进入市场，油价可能会面临更大的下行压力。高盛集团在报告中称：“鉴于经济衰退风险正在升高，以及OPEC可能进一步增加供应，我们下调后的油价预测仍存在下行风险，特别是针对2026年的预测。”花旗集团和摩根大通预测，原油价格最终将跌至每桶60美元左右。Julius Baer & Co. Ltd.经济主管Norbert Ruecker表示，在今年石油需求几乎停滞不前的情况下，供应过剩的前景更加严峻。

本文聚焦OPEC意外在5月大幅增产这一事件，详细说明了增产的规模、原因，以及由此引发的油价暴跌和市场动荡。同时分析了增产背后可能的地缘政治因素，如沙特对违规国家的不满、向美国示好等。此外，还提及了关键石油指标显示供应趋于宽松，以及华尔街纷纷下调油价预期，表明未来油价可能面临更大下行压力。