四大国有行携手，借A股发行强化资本实力

本文聚焦广受市场关注的金融“组合拳”中，国有大行资本补充的实质性进展。介绍了国家相关部门的政策导向，分析了四家国有大行此次行动的目的和意义，并详细说明了各银行的具体发行方案。

在金融市场备受瞩目的金融“组合拳”举措里，国有大行资本补充迎来了具有重要意义的实质性进展。今日，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行这四家国有大行齐齐发布公告，宣布拟向特定对象发行A股股票，以此来补充核心一级资本。

早在2024年9月24日，国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，国家金融监督管理总局局长李云泽就曾表示，为了巩固并提升大型商业银行稳健经营发展的能力，让其更好地发挥服务实体经济的主力军作用，经研究决定，国家计划对6家大型商业银行增加核心一级资本。并且会按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序推进这一工作。

同年10月12日，财政部部长蓝佛安在国务院新闻办新闻发布会上也提及，将发行特别国债，用于支持国有大型商业银行补充核心一级资本。这样做的目的是提升银行抵御风险和信贷投放的能力，从而更好地服务实体经济发展。

到了2025年1月10日，财政部副部长廖岷在国新办发布会上再次强调，今年将发行特别国债，支持国有大行补充核心一级资本。通过这种方式，提升这些银行服务实体经济的信贷投放能力，更可持续地支持有效需求扩大和经济结构调整。

在上述一系列政策背景之下，四家国有大行合理运用外源性融资工具来补充核心一级资本。这一举措意义重大，一方面能够夯实自身的资本实力，提升资本充足水平，满足稳健经营和业务发展的需要；另一方面也能增强风险抵御能力和盈利能力，以从容应对国内外经济形势不断变化带来的挑战，为更好地服务实体经济发展提供坚实有力的支持和保障。

业内对于这一情况其实早有预期。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，这一工作安排不仅是对当前经济形势的精准应对之策，更是为经济长期高质量发展奠定基础的重要举措。通过增强资本实力、优化资本结构，国有大行将在经济高质量发展中发挥更为关键的作用，为中国经济的长期稳定和可持续发展提供强有力的支撑。

根据六家国有大行最新披露的2024年财务数据，截至去年年末，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行的核心一级资本充足率分别为14.1%、11.42%、12.20%、14.48%、10.24%和9.56%。

下面来看具体各银行的情况：

中国银行于3月30日发布公告，披露了向特定对象发行A股股票预案。本次发行拟由财政部以现金方式认购，募集资金规模不超过1650亿元人民币。在扣除相关发行费用后，这些资金将全部用于增加中国银行核心一级资本。不过，本次发行方案尚需经过股东大会审议批准、国家金融监督管理总局批复、上海证券交易所审核以及中国证券监督管理委员会同意注册等一系列流程后方可实施。

交通银行在2025年3月30日，董事会审议通过并披露了向特定对象发行Ａ股股票方案。交通银行本次发行股票数量不超过137.77亿股，计划募集资金总额1200亿元。发行对象为财政部、中国烟草总公司及其全资子公司中国双维投资有限公司。本次发行价格较交通银行近期A股二级市场价格有一定溢价，发行对象承诺长期持有本次认购股份。此次定增的募集资金将用于补充交通银行核心一级资本。