碧桂园年报展现韧性：保交房、调布局、促重组

本文详细介绍了碧桂园2024年年报的相关情况，包括公司的收入、损失、销售业绩等财务数据，还阐述了其在严峻行业挑战下采取的应对措施，如筹集资金、削减支出、保交房等，同时提及了“一体两翼”业务布局进展以及债务重组的推进情况。

3月30日晚间，碧桂园（02007.HK）2024年年报正式亮相。这一报告全面展现了碧桂园在过去一年的经营状况。年报显示，公司去年实现总收入约2528亿元，归属股东应占损失约328亿元，与以往相比同比大幅收窄。在销售方面，权益合同销售金额约472亿元，权益合同销售面积约492万平方米。

在房地产行业面临严峻挑战的大环境下，碧桂园明确表示“绝不躺平”，积极采取了一系列有力措施来应对困境。

资金筹集与资产盘活是碧桂园的重要举措之一。公司千方百计筹集保证项目开发所需支付的资金，尽最大努力做好销售工作，还根据市场需求精心制定对应供货计划。同时，进一步加大资产盘活力度，自2022年以来已处置难销类资产及盘活沉淀资金回笼超600亿元。例如，2023年8月，碧桂园出售了其所持广州亚运城联营项目公司26.67%股权，成功回笼资金12.92亿元。2024年12月，碧桂园转让持有的长鑫科技1.56%股权，总代价20亿元，拟将出售事项所得款项用作一般营运资金，目前打算主要用于保交楼等项目建设开支。

削减支出、优化架构也是碧桂园的重要策略。公司通过最大限度削减支出，大幅压降非核心非必要的经营支出，对组织架构进行了优化。这一系列举措促使公司2024年营销及市场推广成本和行政费用在2023年度的约180.33亿元的基础上下降40.2%，降至2024年度的107.83亿元，有效提升了资源使用效率。

值得一提的是，碧桂园控股股东杨惠妍及家族给予了公司强大的支持。自公司成立至今，控股股东已通过借款、增持股票、购买债券、以股代息等多种方式累计支持公司总额约416亿港元，且从未减持股票。其中，2021年至今，控股股东已累计向公司提供折合约96亿港元的无息无抵押借款等现金支持。

在保交房方面，碧桂园始终将其视为第一要务。2024年，碧桂园累计交付房屋超38万套，累计交付面积约4608万平方米，涉及31省份242个城市。近三年来，碧桂园已累计交付房屋约170万套，交付量在第三方榜单上持续领先。碧桂园董事会主席杨惠妍明确表示，2025年上半年，碧桂园的重点工作以保交房为主，下半年保交房和保主体并重，为2026年进入正常经营状态做好充分准备。她强调：“无论遇到多大的困难，只要怀抱信心，积极寻找解决问题的方法，事情就能向前推进。即便过程不会一帆风顺，公司也能在曲折中成长，在挑战中前进。”

此外，碧桂园的“一体两翼”业务布局仍在稳步推进。报告期内，博智林在研建筑机器人近50款，适用于建筑全周期智能建造工序。截至目前，已有28款建筑机器人投入商业化应用，服务覆盖31个省级行政区超1100个项目；累计交付近4000台次，累计应用施工面积超2000万平方米。凤凰智拓建管公司业务同样取得了显著进展。截至2024年12月，凤凰智拓已累计承接代管代建项目200多个，累计管理面积1868万平方米。目前在管代建项目近40个，在管开发面积近734万平方米，覆盖全国20个城市。2024年1—12月，凤凰智拓新签约代建面积约800万平方米，位列中指研究院《2024年中国房地产代建企业新签规模排行榜》第十名。

在债务方面，年报显示，截至2024年12月31日，碧桂园总资产为10358亿元，高于总负债金额，净资产仍有约513亿元。此前在碧桂园2025年度工作会议上，碧桂园董事会主席杨惠妍表示，对公司恢复正常经营充满信心。她指出：“当前政策环境持续向好，市场方面，一线城市正在逐步恢复，部分区域也呈现上升趋势。从公司自身来看，我们仍然有大量的资产，有优秀的团队、凝心聚力的文化以及家族的持续支持，这些都为我们的未来发展奠定了坚实基础。”

与此同时，碧桂园债务重组工作也在有条不紊地推进。公司积极主动与各利益相关方沟通，探讨包括境外债务的整体重组、债务期限的合理延长以及融资成本的适度降低等多种主动债务管理举措。目前，公司正在与债权人进行重组方案细节的磋商，并争取相关债权人的支持。此前，碧桂园已于1月9日公告宣布了其境外重组提案的关键条款，标志着公司境外债务重组取得重要进展。据接近碧桂园的知情人士表示，完成境外重组后，该部分债务将进入新的协议安排，可视为化解了针对控股公司境外债务的违约风险。此外，待完成境外债务重组，公司有望确认数百亿大额重组收益，净资产将逐步大幅增加。

2025年以来，房企在债务重组及企业重整方面不断有新消息传来，包括碧桂园、融创、龙光、远洋等房企均有所进展。分析人士认为，面临阶段性困境的房企通过债务重组减轻债务压力，不仅有助于改善企业的基本财务状况，同时也释放出更多资源用于保障房屋按时交付，使房企能够更专注于提高工程质量和加快交房进度，从而增强购房者的信心。长远来看，房企打破债务僵局，恢复正常经营进入正向循环，既能为业主、投资者以及合作伙伴带来更加可靠的保障，也有助于整个行业的稳定健康和可持续发展。克而瑞地产研究指出，近期一系列的政策利好，让房企和债权人看到了行业的更多希望，有利于推动房企债务重组和行业健康稳定发展。

本文围绕碧桂园2024年年报展开，介绍了其财务状况、应对行业挑战的措施、保交房成果、业务布局进展以及债务重组情况。尽管面临困境，碧桂园积极采取多种策略应对，且债务重组取得进展，有望恢复正常经营，这不仅对企业自身发展意义重大，也有利于整个房地产行业的稳定。