华润饮料年报背后:市场竞争冲击与增长新曲线探寻,2024饮用水激战,怡宝母公司华润饮料业绩何去何从?

本文围绕怡宝母公司华润饮料上市后首份年报展开,详细阐述了其2024年在饮用水市场激烈竞争下的业绩表现、面临的挑战,以及为应对竞争所采取的措施,同时探讨了其寻找第二增长曲线和改善销售渠道布局的情况。

华润饮料年报背后:市场竞争冲击与增长新曲线探寻,2024饮用水激战,怡宝母公司华润饮料业绩何去何从? 图源:怡宝微博

在2024年夏季那场激烈的饮用水大战之后,怡宝的母公司华润饮料(02460.HK)公布了上市后的首份年报。这份年报,犹如一面镜子,清晰地映照出华润饮料在过去一年市场浪潮中的起伏。

年报数据显示,2024年华润饮料实现收入135.21亿元,净利润达到16.37亿元。值得注意的是,净利润呈现出23.12%的同比增长率,然而收入同比仅增长0.05%,增长几乎陷入停滞状态。要知道,在2021年至2023年期间,华润饮料收入的年均复合增长率还能达到9.2%。这样的对比,不禁让人对其2024年的市场境遇产生好奇。

在财报中,华润饮料给出了解释。2024年三季度旺季频繁降雨,对销售带来了阶段性的影响。但从更宏观的行业层面来看,2024年饮用水市场的激烈竞争,无疑是对华润饮料销售造成冲击的关键因素。

招股书透露,华润饮料在中国包装饮用水市场有着举足轻重的地位,它是中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业。根据灼识咨询报告,按零售额计算,2023年华润饮料在饮用纯净水市场的市场份额高达32.7%。

以“怡宝”品牌为代表的包装饮用水业务,一直是华润饮料业绩的支柱。2024年,包装饮用水产品的收入为121.24亿元,相较于2023年减少了约3.22亿元,占总收入的比例为89.7%,占比也较2023年下降了约2.4%。其中,单瓶容量在1升以下的小规格瓶装水产品,也就是消费者们熟知的怡宝绿瓶纯净水,收入占比达到了52%。

华润饮料年报背后:市场竞争冲击与增长新曲线探寻,2024饮用水激战,怡宝母公司华润饮料业绩何去何从? 图片来源:企业公告

2024年的饮用水市场,可谓是一场硝烟弥漫的战场。当年2月,娃哈哈创始人宗庆后去世后,娃哈哈品牌迎来了一波带着情怀的“野性消费”。娃哈哈顺势将纯净水(天猫店铺单价1.42元/596ml)在全国范围内快速铺货。到了4月,另一大巨头农夫山泉时隔24年重返纯净水赛道,推出绿瓶纯净水并大打促销活动,把瓶装饮用水的单价带回了1元以下。

同行的这些动作,对怡宝绿瓶纯净水产品(天猫店铺单价1.42元/555ml)的市场份额造成了不小的冲击。为了应对这场激烈的市场竞争,“纯净水一哥”怡宝迅速发动了促销措施。招股书显示,截至2024年4月30日止四个月,华润饮料小规格瓶装水产平均售价降低至1198元/公吨,相较于2023年同期1269/公吨的平均售价水平明显下降。此外,华润饮料在2024年还推出了怡宝5L天然水、“本优”品牌天然水产品,以此来完善中高端产品布局。

据时代财经此前报道,为了促进销售,2024年夏季,华润饮料在多个销售大区开展了“拆箱有礼”活动,鼓励终端门店多拆箱。具体来说,华润饮料旗下任何产品的一个纸箱可兑换2瓶555ml怡宝水,一个标膜也可兑换2瓶555ml怡宝水。一名经销商表示:“2瓶水价值4元,根据拆箱数量,经销商会与华润饮料兑换怡宝水或者进行费用核算,公司会选择打货或者打款给经销商。”

零售终端的价格战,对品牌产生了明显的影响。2024年,华润饮料中大规格瓶装水产品的收入从2023年的42.43亿元增长至46.07亿元。但与此同时,小规格瓶装水产品的收入则从2023年的77.16亿元降至70.28亿元,这直接影响了华润饮料收入整体的增长。

随着行业竞争的不断加剧,长期依靠饮用水产品驱动业绩的华润饮料也在积极寻找第二增长曲线。自2011年起,华润饮料陆续推出了“火咖”“魔力”“午后奶茶”“佐味茶事”等饮料产品,覆盖了运动饮料、咖啡与茶饮料等细分赛道。随着2024年市场上掀起“养生水”消费热潮,华润饮料近年上市的“至本清润”草本植物饮料系列产品有望成为一大销售增长极。2023年,“至本清润”菊花茶零售额达到7.56亿元。2024年,至本清润系列产品销量同比增长了122%。

此外,大本营位于华南的华润饮料还面临着一个亟待解决的问题,那就是改善长期以来“南强北弱”的渠道销售局面。截至2024年4月30日,华润饮料接近60%的收入来自广东、广西、海南、上海、浙江、江苏、安徽、河南与湖北9个省份,重庆、四川、贵州、云南、陕西、湖南、江西、福建市场的收入贡献则接近30%。相比之下,包括辽宁、北京、中国内地其它地区以及港澳地区的收入贡献占比仅13.3%。

本文通过对华润饮料2024年年报的分析,揭示了其在饮用水市场激烈竞争下所面临的挑战,如收入增长停滞、市场份额受冲击等。同时,也看到了华润饮料为应对竞争所采取的促销、产品布局调整等措施,以及寻找第二增长曲线和改善销售渠道布局的努力。未来,华润饮料能否在市场竞争中突围,实现业绩的持续增长,仍有待观察。

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