大科技板块成关键，下周市场能否止跌反弹？，贸易战阴霾下，中国市场“冰火两重天”能否突围？

本文聚焦中美贸易战形势，分析其对中国市场造成的影响，同时探讨了全球市场对中国资产的配置情况，以及国内市场当下的走势和未来可能的行情，并对三大指数的表现进行了阐述。

一、中美贸易战硝烟再燃

近期，美国总统特朗普宣称，4月2日即将推出的关税措施具备一定灵活性。这一消息犹如一颗重磅炸弹，让市场意识到贸易战似乎又要“卷土重来”。一时间，市场对新一轮关税博弈的紧张情绪急剧升温。毕竟，贸易战所带来的不确定性，很可能会对通胀和经济增长造成冲击，这使得众多投资者忧心忡忡。

对于中国市场而言，当前呈现出“冰火两重天”的复杂局面。从积极的方面来看，市场估值已经处于较低水平，这在一定程度上意味着投资价值的凸显。然而，令人担忧的“关税”问题始终像一片阴云笼罩在市场上空。不过，随着关税政策的落地，实际情况并没有此前预期的那么糟糕，仿佛最坏的时刻已经悄然过去。但我们也必须清醒地认识到，中国市场仍有诸多问题亟待解决，市场依旧面临着不少挑战。

下周市场能否止跌企稳，甚至实现超跌反弹，大科技板块的表现起着至关重要的作用。大科技板块依旧是市场走向的关键因素。具体调整的力度如何，我们可以先关注下周一市场是进行修复还是处于下跌中继阶段。其实，适当的市场调整并非坏事，只有当价格跌下来，才会出现性价比高的投资机会，才是较好的买点。否则，市场一直处于震荡状态，持币的投资者不敢轻易买入，持股的投资者又不想卖出，市场又何来发展的机会呢？

二、全球配置中国资产趋势未改

尽管有对冲基金进行了卖出操作，但整体市场对中国资产的配置仍呈现增加的态势。根据初步的EPFR数据显示，在全球共同基金中，中国资产的配置比例在2月份上升了60个基点，达到了6.5%，处于近十年来的12%分位。

从净配置情况来看，在月度期间，中国股票出现了被外资轻微净卖出的情况，但净配置比例却增加了1%，达到了9.1%。这一现象充分显示出，尽管短期资金流动出现了一定的波动，但全球市场对中国市场的长期信心依然坚定。

三、慢牛行情值得期待

个人坚定地认为，无论市场如何折腾，都无法阻挡今年慢牛行情的到来。正所谓“一鲸落万物生”，当中国市场资金持续流出时，周边市场获得了大量的流动性。然而，一旦中国市场见底回升，开始吸引流动性时，这些周边市场便出现了显著的下跌。

我们经过详细的研究发现，从PE、PB历史估值等多个维度来看，目前市场仍处于底部区域。不过，需要注意的是，有时候市场可能会把慢牛行情演变成快牛行情。所以，尽管市场处于底部区域，但投资者在做决策时，也不能过于犹豫不决。

四、三大指数放量杀跌，A股向上无力

在近期的市场表现中，三大指数全天放量杀跌。截至收盘，沪指下跌1.29%，深证成指下跌1.76%。在这一轮中国资产的重估过程中，港股成为了主角，而A股则相对处于跟随状态。这两天，港股开始下跌，恒生科技指数两天重挫近7%，直接带动A股市场走弱。

A股市场向上乏力，主要体现在两个明显的特点上。一是成交量不足，市场活跃度不够；二是在3400点上方，很难找到优质的投资机会。由于成交量低迷，市场一直处于横盘状态，这自然导致部分投资者信心不足。

原本，大盘较为良性的走势应该是科技等成长板块回调，而顺周期板块能够补涨上来，这样大盘就能够继续上冲，最终实现各板块共振上涨。但遗憾的是，市场的“高低切换”明显未能成功。

本文围绕中美贸易战、中国市场现状、全球对中国资产配置以及市场行情走势等方面进行了分析。贸易战虽引发市场担忧，但中国市场估值低且关税影响未达预期糟糕；全球对中国资产配置呈增加趋势，显示长期信心；市场或处慢牛行情底部，但需注意节奏；三大指数杀跌，A股向上乏力且高低切换不成功。投资者需综合多方面因素，谨慎做出投资决策。