连续六年员工持股，三一重工H股上市能否扭转局势？，三一重工布局H股与员工持股，市场反应引关注

本文聚焦于A股工程机械龙头三一重工，详细介绍了其在4月3日晚发布的一系列重要公告，包括H股上市初步安排、回购股份以及员工持股计划等内容，并对公司的业绩和股价走势进行了回顾分析。

【导读】三一重工拟发行H股，发行数量不超发行后总股本的10%，并且这已经是该公司连续第六年推行员工持股计划。

中国基金报记者 南深

4月3日晚，作为A股工程机械领域的龙头企业之一，三一重工发布了一系列意义重大的公告。这些公告涉及到多个关键方面，包括H股上市的初步安排、股份回购事宜以及员工持股计划等。

根据公告内容，公司计划发行H股，发行数量将不超过发行后总股本的10%。同时，公司还授权整体协调人行使不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。目前，三一重工的A股总股本为84.75亿股，最新股价定格在19.1元/股。

与此同时，公司还推出了新一轮的员工持股计划。该计划规模宏大，涉及资金不超过5.35亿元，参与人数多达5000多人。员工购买股份的价格约为当前股价的八四折，而员工持股的股份来源为公司回购账户的股票。此外，公司还打算继续进行股份回购，计划投入的资金在10亿至20亿元之间，其中部分资金将来源于回购贷款。

自2020年起，三一重工每年都会推行一次员工持股计划。然而，颇为巧合的是，公司的业绩和股价在推出员工持股计划后很快达到顶峰，之后便逐渐下滑，如今已难以恢复往日的辉煌。

H股募资拟用于拓展全球化业务等

早在2月19日，三一重工就发布了关于筹划公司在联交所上市的提示性公告。公司表示，为了深入推进全球化战略，加强与境外资本市场的对接，进一步提升公司治理的透明度和规范化水平，拟于境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

4月3日，相关议案提交公司董事会审议并顺利获得通过。不过，后续相关议案还需经过公司股东大会的审议。

从核心议案来看，三一重工拟在满足香港联交所要求的最低发行比例、最低流通比例等监管规定（或获豁免）的前提下，根据自身资金需求和未来业务发展的资本需求来确定发行规模。本次拟发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的10%（超额配售权行使前），并授权整体协调人行使不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。

目前，三一重工的A股股本数为84.75亿股。按照上述发行比例计算，在不考虑行使超额配售选择权的情况下，此次H股发行数量大约在8亿到9亿股之间。

根据公告，公司本次发行H股上市股票所募集的资金，在扣除相关发行费用后，将全部计划用于进一步拓展全球化业务、加大研发投入以及补充营运资金等方面。

连续第六年搞员工持股计划

同样在4月3日晚，三一重工还公布了新一期即2025年员工持股计划（草案）。该计划预计设立规模不超过5.35亿元，资金来源于公司的奖励基金。股票来源为公司回购专用账户已回购的股份，合计不超过3327.1万股，不超过公司当前股本总额的1%。

员工持股计划购买回购股票的价格为16.09元/股，约为三一重工4月3日收盘价（19.1元）的84%。

此次员工持股计划的参加对象涵盖了公司董事、监事、高级管理人员、中层管理人员、关键岗位人员以及公司核心业务（技术）人员，共计不超过5552人。根据2023年年报显示，公司有员工25930人。若按这一数字测算，此次持股计划覆盖的员工超过了20%。

记者留意到，这已经是三一重工自2020年以来实施的第六次员工持股计划，即每年都会推行一次。

但令人遗憾的是，公司的营业收入和净利润恰恰在2020和2021这两年达到顶峰。其中，营收高点出现在2021年，达到1069亿元；净利润高点则是2020年的154亿元。此后，公司业绩便大幅下滑。从2024年三季报来看，三一重工的净利润仅约为2020年同期的四成。

资料显示，三一重工的主业为装备制造，其主导产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、筑路机械、桩工机械等。该公司于2003年7月3日上市。值得一提的是，在2021年5月，三一重工入围福布斯全球企业2000强榜单，排名第468位，首次跻身全球企业500强，是榜单中排名中国第一、全球第二的工程机械企业。

实际上，三一重工的股价也在2021年初达到顶峰，彼时其市值超过4000亿元。而截至2025年4月3日收盘，三一重工的最新市值为1619亿元，相比顶峰时期蒸发掉约六成。

校对：王玥

制作：小茉

审核：木鱼

本文围绕三一重工4月3日晚发布的公告，阐述了其H股上市初步安排、股份回购和员工持股计划等内容。自2020年起，公司每年推行员工持股计划，但业绩和股价在2020 – 2021年见顶后下滑。此次H股募资拟用于拓展业务等，员工持股计划覆盖超两成员工。三一重工虽有过辉煌成绩，但当前业绩和市值状况不佳，未来发展有待观察。