南方瑞合：“赚钱才收管理费”，2024年返还近2300万管理费，南方瑞合：践行“赚钱才收管理费”，2024年管理费为负

本文聚焦于南方基金旗下的南方瑞合三年定开LOF基金，介绍了其2024年年报中管理费为负的情况，阐述了负管理费产生的原因，回顾了该基金“赚钱才收管理费”的规则设定，还梳理了其成立以来的封闭期收益表现以及2025年的收益率情况。

据红星资本局4月2日消息，南方基金旗下有一款颇为特别的公募产品——南方瑞合三年定开LOF（以下简称为“南方瑞合”）。它可是市场首只明确提出“赚钱才收管理费”的基金。近日披露的南方瑞合2024年年报显示，该基金年内发生的管理费为“ – 2301.4万元”。

基金经理在年报里解释道，去年9月初，南方瑞合迎来了三年一次的申购赎回期。因为上一个封闭周期未能为投资者带来正收益，所以该基金将上一封闭期预先收取的管理费全额退还了。这也就意味着，在去年，南方瑞合向基金资产返还了大约2300万元的管理费。红星资本局通过wind统计发现，南方瑞合是目前唯一一只2024年年度管理费为负的基金。

资料表明，南方瑞合成立于2018年9月6日，在成立初期，它的募资规模达到了14.33亿元。值得一提的是，早在该基金发售前夕，南方基金就发布文章，明确表示这一产品秉持“赚钱才收管理费，多赚不多收”的原则。

简单来讲，南方瑞合作为一只采用三年定期开放运作的基金，有着独特的管理费收取规则。若基金份额的期末净值小于或等于期初净值，那么该封闭期及前一开放期内的管理费将会全额返还至基金资产。

2024年9月3日，南方基金发布公告称，依据基金合同约定，在每个封闭期的最后一日（本次为2024年9月5日），若基金份额的期末净值小于或等于期初净值（本次期初净值为2021年9月15日的基金份额累计净值，为1.7456），则该封闭期及前一开放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理费于2024年9月5日全额返还至基金资产。

红星资本局还留意到，截至2024年9月6日，南方瑞合已经经历了两轮完整的封闭期。第一个封闭期是从2018年9月6日至2021年9月3日，在这段时间里，基金收益约为81%；而第二个封闭期为2021年9月16日至2024年9月5日，期间出现了约10%的亏损。

根据Wind数据显示，截至4月1日，南方瑞合2025年以来的收益率为10.81%，并且跑赢了业绩比较基准。

本文围绕南方瑞合三年定开LOF基金展开，介绍了其2024年年报中管理费为负的情况及原因，阐述了“赚钱才收管理费”的规则，回顾了基金成立以来封闭期的收益表现和2025年的收益率情况。南方瑞合践行“赚钱才收管理费”的理念，在市场中具有独特性，其不同阶段的收益表现也值得投资者关注。