本文围绕摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson对美股市场的观点展开，探讨了当前美股市场反弹的情况、超卖迹象、技术面表现，以及强调了盈利修正、特朗普议程和美联储政策对美股走势的关键影响。
近期，摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson发布文章，就美股市场的走势发表了重要观点。他指出，自上周五起，美股市场开启了可交易性反弹，市场调整或已暂时告一段落。不过，他对此次反弹的持久性持怀疑态度，认为这更有可能只是一次可交易的反弹，而非持续性的牛市。
Wilson进一步表示，美股走势想要实现反转并非易事。除非“特朗普2.0”议程能够为市场提供增长动力，例如实施减税政策、放松监管以及减少市场挤出效应等，又或者美联储再度降息，否则美股很难迎来真正的反转。
从市场表现来看，当前超卖迹象十分明显。标普指数已经涨至5500点支撑位，这意味着美股市场的确已经开始反弹。文章中显示，当前市场的超卖水平达到了2022年以来的最高值，情绪指标有所改善，季节性因素也有利于3月下半月的盈利修正和股价表现。同时，美元走弱预计也将为财报季和盈利指引提供一定的支撑。
Wilson称：“我们坚持认为标普500指数的5500点将为那些由低质量、高风险股票领衔的可交易性反弹提供支撑，因为这些股票此前的跌幅最大。而周五的价格走势显示反弹可能已经开始，此前标普500指数在周四交易至5505点。”
更为关键的问题是，这样的反弹是否意味着年初以来市场波动的结束。Wilson认为，此次反弹大概率只是一次可交易的反弹，难以演变成持续性的牛市。从技术面分析，主要指数遭受了严重的创伤，损失程度超过了去年夏季类似10%调整时的水平。
具体而言，标普500指数、纳斯达克100指数以及罗素1000成长和价值指数均已跌破各自的200日移动均线，许多个股的回调幅度接近20%。而低质量的罗素2000指数更是跌破了200周移动均线，这是自2022 – 2023年熊市以来的首次。Wilson指出：“即使这种技术面损伤不会导致指数层面的进一步价格下跌，修复也需要一定的时间。”
Wilson强调，盈利修正是影响市场走势的关键因素。他认为，在众多增长阻力被逆转或者货币政策再次放松之前，当前的反弹不太可能创出新高。这也就意味着，“特朗普2.0”议程和美联储的货币政策“缺一不可”。他明确表示：“在我看来，仅凭超卖市场无法获得超出可交易性反弹的更多上涨动力。我们坚信，盈利修正是最重要的变量，尽管我们可能会看到修正的季节性走强或稳定，但我们认为这一因素需要几个季度才能恢复积极上升趋势。”
对于未来的市场预期，Wilson预计，增长积极性的政策变化可能会在下半年后期到来，但这对市场而言时间过于遥远，目前难以进行准确预期。而美联储则可能要等到经济或信贷环境进一步恶化才会降息，并且降息政策需要一段时间才能对股市起到稳定作用。
本文主要阐述了摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson对美股市场的看法。他认为美股市场已开启可交易性反弹，但持续性存疑，关键因素在于“特朗普2.0”议程能否提供增长动力以及美联储是否会再度降息。同时，超卖迹象、技术面损伤和盈利修正等因素也影响着市场走势，且市场修复和盈利修正恢复积极趋势都需要时间，增长政策变化和美联储降息对市场的影响也存在不确定性。本文总结
原创文章，作者：Gaiety，如若转载，请注明出处：https://www.yanghehb.com/138.html
